Consulta los últimos resultados de Meta (Facebook) y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Análisis de los últimos resultados de Meta
Resultados del tercer trimestre de 2026 y guías sólidas, pero sube ligeramente el objetivo de capex y anuncia un nuevo tipo de acciones que podría emplearse para futuras ampliaciones de capital. El valor avanza +1% en el aftermarket.
Principales cifras frente al consenso del mercado:
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Ingresos: 64.601 millones de dólares (+26% a/a) vs 63.286M$ estimado por el consenso y 61.000M$/64.000M$ por la compañía.
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EBIT: 12.988M$ (-37%) vs 18.262M$.
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BNA: 9.830M$ (+264%) vs 15.361M$ estimado.
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BPA: 3,83$ (+265%) vs. 5,77$.
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Usuarios activos diarios: 3.640M (+3% a/a) vs. 3.600M el trimestre anterior y 3.664M estimado.
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Ingresos medios por anuncio: +14,0% vs. +12,0% en el trimestre anterior y +10,9% estimado.
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Número de anuncios: +10,0% vs. +14,0% anterior y +12,4% estimado.
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Opinión de los resultados de Meta
Buenas cifras que muestran un sólido ritmo de crecimiento de ingresos (+26%) gracias a la buena marcha de Muse, el agente personal lanzado por Meta.
El EBIT y BNA se ven penalizados por costes legales (unos 9.900M$), que se reconocen este trimestre y limitan el avance de estas partidas.
Las guías de ingresos para el 4T 2026 apuntan a un crecimiento de +22%/+27% y baten lo estimado. En concreto, fijan como objetivo 73.000M$/76.000M$, lo que supone una media de 74.500M$ vs 73.560M$ estimado por el consenso.
El principal foco de atención, y preocupación, son las guías de capex (inversión) para el año. Las eleva de nuevo hasta 135.000M$/145.000M$ desde 130.000M$/145.000M$. El trimestre pasado ya las subió hasta 130.000M$/145.000M$ vs 125.000M$/145.000M$ anterior, que ya aumentó desde 115.000M$/135.000M$ en el 1T. En cuanto al objetivo para los costes operativos, se incrementa hasta 175.000M$/179.000M$ para incorporar los mencionados cargos legales por 9.900M$, ya reconocidos en el 3T.
Finalmente, anuncia la creación de una nueva clase de acciones, la Clase C, que no tendrán derecho a voto. Actualmente la estructura de capital de Meta incluye dos tipos de acciones, la Clase A (cotizada y con 1 derecho de voto por acción) y la Clase B (no cotizada, otorga 10 derechos de voto por acción). La Clase C se distribuirá mediante un dividendo extraordinario en acciones, otorgándose una acción Clase C por cada acción Clase A y Clase B existente, con un efecto equivalente a un split 2x1.
Por tanto, la operación no supondrá inicialmente una entrada de fondos para la Compañía ni modificará los derechos de voto de los actuales accionistas. Sin embargo, proporcionará a Meta un instrumento para captar capital en el futuro sin diluir el poder de voto de los accionistas existentes, ayudando así a preservar el control de Zuckerberg sobre la compañía. Actualmente, Zuckerberg posee un 13,4% del capital, pero controla el 60,6% de los derechos de voto. Esta nueva clase dará a Meta mayor flexibilidad para financiar, entre otros objetivos, las elevadas inversiones asociadas a sus planes de IA.
En resumen, cifras y guías sólidas, pero el nuevo aumento del objetivo de capex y el temor a posibles ampliaciones de capital futuras limitan el avance del valor en el aftermarket al +1%.
