El Departamento de Análisis de Bankinter analiza las principales noticias del día sobre las siguientes empresas españolas

 BANCOS ESPAÑOLES.- Los test de estrés tendrán en consideración las garantías (no-inmobiliarias) de los préstamos para el cálculo de la situación patrimonial de las entidades financieras. 

El Banco de España y la EBA (“European Banking Association”) han llegado a un acuerdo para que los colaterales no-inmobiliarios aportados por los deudores (fundamentalmente empresas) como garantía de pago de los préstamos, se tenga en consideración a la hora de analizar la situación patrimonial de las entidades financieras en un escenario adverso. Estas garantías, que generalmente suelen estar formadas por pignoraciones de activos tales como depósitos o acciones y/o mediante avales, suponen un garantía de cobro para las entidades financieras en caso de impago por parte del deudor y serán tenidas en cuenta en el test de estrés de tal manera que las entidades tendrían menores pérdidas por impago al poder recuperar parte del préstamo fallido ejecutando las garantías con las que cuenta. 

Impacto: Positivo.

REPSOL (Neutral, P. Objetivo: 20,5€; Cierre: 19,82€): Termina prácticamente la venta de sus bonos argentinos.

Repsol sigue aprovechando las buenas condiciones del mercado y ha vendido la totalidad de los bonos argentinos Bonar X y Discount 33 así como un paquete parcial de Boden 2015 a JPMorgan por un total de 2.010M$ (además recibirá 59,3M$ correspondientes al cupón corrido). El valor nominal de estos bonos era 1.950M$ por lo que el descuento medio aplicado ha sido del -3% vs -13% en la venta de los bonos Bonar 2024, si bien no tendría impacto en su cuenta de resultados. Tras la operación, Repsol sólo conserva bonos Boden 2015 con un nominal de 117,36M$. En principio, la venta de los bonos Bonar 2024 realizada el viernes pasado contemplaba un período de lock-up de siete días pero parece ser que no se ha tenido que cumplir. De hecho, las dos ventas se materializarán el próximo 16 de mayo. Con las ventas de los bonos y la desinversión en YPF, Repsol consigue liquidez por 6.100M$, que debería emplearse en reponer la producción perdida en YPF con la adquisición de activos o alguna empresa dentro de la OCDE. En nuestra opinión, la rápida monetización de los bonos argentinos es una buena noticia para la compañía.

 Impacto: Positivo.

Agenda del día 14 mayo 2014: ”Weidmann y Carney, protagonistas”

Agenda diaria completa (pdf)

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