El indicador de clima empresarial IFO del mes de octubre ha resultado decepcionante, al caer desde 107,7 hasta 107,4, cuando se estimaba un repunte hasta 108,0. Se trata del primer retroceso tras 6 meses consecutivos de subida, que se refleja en todos los sectores excepto el comercio mayorista.
La caída del IFO se debe fundamentalmente a un descenso en el componente de expectativas, que ha disminuido desde 104,2 hasta 103,6 frente a 104,5 estimado. Este registro del IFO ha sorprendido negativamente, si tenemos en cuenta que la economía alemana está en buena forma y el conjunto de la Eurozona está iniciando una fase de recuperación. No obstante, estas expectativas menos optimistas de cara a los próximos meses parecen coherentes con la visión del Bundesbank, que afirmó esta semana que el ritmo de expansión alemán podría haberse ralentizado en el 3T'12 con respecto al crecimiento de +0,7% logrado en el 2T'13. Además, el efecto negativo de la apreciación del euro frente al dólar sobre las exportaciones alemanas puede haber influido en las respuestas de las empresas encuestadas.
La valoración de la situación actual también ha sido inferior a las expectativas al situarse en 111,3 vs. 111,4 estimado y anterior. En conjunto, el clima empresarial empeora en todos los sectores excepto el comercio mayorista. Aunque el IFO permanece en situación de boom, este dato tendrá un efecto negativo sobre las bolsas.
(Enlace al informe completo al final del post)
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