Centrando el tiro ya en la próxima semana, vamos a estar entretenidos porque hay bastantes referencias. La macro ganará protagonismo con datos de actividad y de precios pero el foco se dirigirá también a los bancos centrales ya que se reúne la Fed y se publican las actas del BoE. Por el lado de la macro, parece que indicadores como el ZEW alemán, la confianza del consumidor en la UEM, el indicador adelantado y la producción industrial en EEUU mejorarán sus registros del mes anterior. En cuanto a las cifras de IPC en la UEM, Reino Unido y EEUU, mostrarán unas tasas bastante bajas (en 0,5%, 1,7% y 1,9%, respectivamente) que darán soporte a los bonos.
En el capítulo de los bancos centrales, las actas del BoE cobrarán especial relevancia después de que su gobernador, Carney, dijera la semana pasada que la primera subida de tipos podría llegar más pronto de lo que esperan los mercados. Con estas declaraciones, la curva de tipos descuenta la subida en noviembre’14 vs febrero’15 anterior. Por tanto, el mercado ya ha reaccionado bastante y las actas deberían calmar los ánimos a menos que muestren disensión en el seno del Comité de Política Monetaria (en cuyo caso la esterlina continuaría apreciándose y los gilts, a la baja). El BoE quiere frenar el boom inmobiliario pero al mismo tiempo se enfrenta con unos niveles de capacidad ociosa elevados y con unos salarios que no terminan de repuntar. En cuanto a la reunión de la Fed, seguirá con el tapering, retirando otros 10.000M$ de compras de activos que se limitarán a 35.000M$/mes. Además, habrá reunión del Eurogrupo y del Ecofinque seguramente se limite a preparar el Consejo Europeo de la siguiente semana. Con todo esto sobre la mesa, es probable que las bolsas retomen las subidas apoyadas en una macro favorable, siempre que la tensión en Irak no vaya a más.
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