La sesión de hoy será intensa en el frente macro y esperamos que los datos soporten un escenario pro-bolsas. En Alemania, los datos de empleo pondrán de manifiesto la fortaleza de la locomotora europea, principal beneficiaria de la debilidad el Euro y del “QE” del Banco Central Europeo (BCE).

En la Unión Económica y Monetaria (UEM), la inflación mostrará cierta mejora en la tasa general, en línea con lo sucedido en Alemania y España, alejando así el fantasma de la deflación, mientras que la tasa subyacente permanecerá estable (+0,7%) y alejada del objetivo del BCE (2,0%).

En EE.UU, el miedo a una subida de tipos en verano se reduce tras la debilidad observada en los pedidos de bienes duraderos (semana pasada), el aumento en la tasa de ahorro de las familias (actualmente en +5,8%) y la falta de tensión en los precios (el deflactor del PCE se sitúa en febrero en +0,3%). Así la bolsa norteamericana debería aguantar en los niveles actuales, quizá con cierta rotación de sectores (energía vs tecnología vs farmacéuticas), el Treasury mantenerse por debajo del 2,0% y el eurodólar volver a la zona de 1,085/1,090 (actualmente en 1,078).

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