En un día sin apenas referencias, el mercado seguirá centrado en China y en Ucrania. En China, porque podría estar desatándose una ola de defaults (Haixin Steel ha impagado sus créditos sin que interviniera el Estado), y en Ucrania, porque se acerca la fecha del referéndum de Crimea. En el frente macro, lo único relevante será la publicación de la Confianza de la Universidad de Michigan, que se espera alentadora. 

En consecuencia, nuestra opinión es que el mercado optará por las ventas, cerrando así una semana bastante negativa para la renta variable. El escenario actual es de riesgo de corto plazo al alza y por ello lo lógico sería pensar que los inversores optarán por las ventas, pero tan sólo de manera preventiva y a la espera del desenlace en Ucrania. 

Nuestra opinión es que los inversores volverán a refugiarse en activos seguros: Bund, T-Note, yen, etc. Con respecto a los bonos periféricos, ayer quedó claro que la percepción sobre la periferia no se ha deteriorado, ya que sólo se vendieron moderadamente. 

En definitiva, creemos que la semana acabará con mal tono (caídas en las bolsas), con los inversores en búsqueda de refugio a la espera de que se vayan aclarando los acontecimientos. 

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