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Análisis de los últimos resultados de Mercedes-Benz AG.
Los resultados del 3T 2026 cumplen en conjunto, pero llegan tras el nuevo recorte de guías anunciado ayer
28/10/2026
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado:
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Entregas: 407.232 coches (-7,8% a/a) y 84.421 furgonetas (+0,7%).
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Ingresos: 30.698 millones de euros (-4,5% a/a) vs 30.950M€ estimado.
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EBIT: 1.773M€ (+136,4%) vs 1.558M€ estimado.
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BNA: 1.518M€ (+29,4%) vs 1.150M€ estimado.
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Opinión sobre los resultados de Mercedes-Benz AG
Las cifras en conjunto cumplen. Los ingresos siguen cayendo (-4,5%) penalizados por las entregas, pero el EBIT y el BNA baten estimaciones. Las ventas de coches siguen presionadas (-7,8%) por la mala evolución en China(-30,6%), que no consigue estabilizarse, mientras el resto de regiones muestran una evolución más positiva (Europa +4,9% y EE.UU. +6,5%). El margen EBIT del grupo recupera hasta 5,8% desde 2,3% en 3T 2025 y vs 5,0% estimado. Sin embargo, en el segmento coches, que representa casi un 75% del total de ingresos del grupo, queda prácticamente inalterado y defrauda estimaciones (2,0% vs 1,8% en 3T 2025 y 2,7% esperado).
En cualquier caso, estas cifras quedan relegadas a un segundo plano después de la revisión a la baja de las guías anunciada ayer por la Compañía. Ahora estima un margen EBIT para el año en el segmento coches de 2,0%/3,0% vs 3,0%/5,0% anterior. Para furgonetas lo mantiene en 8,0%/10,0%. La difícil situación en China es la principal causante de este anuncio. La competencia en el país es feroz, incluso en el segmento más premium, y la demanda de bienes de lujo sigue moderándose. Tras estas noticias, el valor cerró ayer con una caída de -3,9%.
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