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Análisis de los últimos resultados de Gestamp
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
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Ingresos: 3.074 millones de euros (-4,0%) vs. 3.130 millones de euros estimados.
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EBITDA: 358 millones de euros (-0,5%) vs. 348 millones de euros estimados.
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EBIT: 177 millones de euros (+1,7%) vs. 162 millones de euros estimados.
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BNA: 62 millones de euros (+12,7% a/a) vs. 76 millones de euros.
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Opinión de los resultados de Gestamp
Cifras peores a lo esperado. Los márgenes avanzan ligeramente. El margen EBITDA hasta 11,7% desde 11,3% y el EBIT hasta 5,7% desde 5,4%. En el conjunto del año, las ventas crecen más (+4,5%) que la media de producciones en los países donde opera (-0,1%). Sin embargo, mantiene una evolución débil en Europa Occidental (-3,8% mercado y -10% Gestamp) y en NAFTA (-1,9% Gestamp vs. mercado plano). El plan de reestructuración en NAFTA acarrea un impacto negativo de -25 M€ en el acumulado anual y muestra resultados aún tímidos. Además de la débil evolución en ventas, el margen EBITDA en la región cierra 2024 en 7,0% vs. 6,7% en 2023.
Por el lado del balance, la deuda neta avanza (+1,9% a/a hasta 2.097 M€) y ratio deuda neta EBITDA cierra 2024 en 1,6x (vs. 1,5x en 2023).
Finalmente, las guías para 2025 son prudentes: ventas superiores a la media del mercado “en dígito bajo simple”, margen EBITDA ligeramente mejor al de 2024, endeudamiento y generación de flujo de caja libre en línea con 2024.
