Análisis de los últimos resultados de Crowdstrike
Crowdstike publicó buenos resultados 4T de su año fiscal 2025 (noviembre/enero), pero guidance mixto
Principales cifras frente al consenso (Bloomberg):
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Ingresos 1.059 millones de dólares (+25% a/a) vs 1.034 millones de dólares esperados (y 1.029M$/1.035M$ guidance).
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EBITDA 217 millones de dólares (+2% a/a) vs 189 millones de dólares esperados.
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BNA 261 millones de dólares (+11% a/a) vs 217 millones de dólares esperados (y 211M$/216M$ guidance).
En el conjunto del año (año fiscal 2025) las cifras son las siguientes: Ingresos 3.954M$ (+29% a/a) vs 3.930M$ esp. (y 3.924M$/3.931M$ guidance); EBIT 838M$ (+27% a/a) vs 807M$ esp. y BNA 988M$ (+31% a/a) vs 944M$ esp. (y 938M$/943M$ guidance).
En el primer trimestre de 2026 espera una mejora de Ingresos hasta el rango 1.101M$/1.106M$ (vs 1.106M$ esperado por el consenso) y de BNA hasta el rango 162M$/168M$ (vs 243M$ esp.).
De cara a 2026 espera unos Ingresos en el rango 4.744M$/4.806M$ (vs 4.769M$ esperado por el consenso) y las de BNA hasta el rango 851M$/883M$ (vs 1.123M$ esp.).
Opinión de Bankinter
Cifras positivas. Fue importante que aumentó y batió expectativas el ARR (Annual Recurring Revenue o Ingreso Anual Recurrente), que alcanza 4.240M$ (+23% a/a y +6% t/t) en este trimestre vs 4.118M$ esp. Esta última métrica es importante para este tipo de compañías puesto que la mayor parte de sus Ingresos proviene del segmento Suscripciones (95% aprox.).
La decepción en las guías para el primer trimestre incluye parte de los efectos del apagón de julio, esperándose una recuperación completa en torno al 3T 2025. A partir de esta fecha ya no estará incluido el programa de compensación para clientes afectados por el apagón, lanzado en verano para retenerlos y que incluía una serie de descuentos de carácter único.
En general, el impacto del incidente está siendo menos grave de lo que se esperaba y la indemnización pedida por parte de Delta Air Lines hace unos meses podría no llegar a aplicarse por el tipo de contrato que firma CrowdStrike con sus clientes.
Las caídas recientes suponen una oportunidad de entrada en la compañía, que forma parte de nuestra Cartera Temática Buy&Hold: Ciberseguridad y nuestro Top Selección USA.
CrowdStrike es el líder en el segmento de seguridad endpoint (conexión de dispositivos informáticos a la red: móviles, tablets, portátiles, …) y una de las principales beneficiadas de la transición al universo cloud, de su estrecha colaboración con la Administración americana y el desarrollo de la inteligencia artificial
