Análisis de los últimos resultados de Cie Automotive
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Ingresos: 985 millones de euros (+0,4% año a año) vs. 974 millones de euros estimados.
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EBITDA: 176,5 millones de euros (+21%) vs. 171 millones de euros estimados.
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EBIT: 130,6 millones de euros (+32%) vs. 123 millones de euros estimados.
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BNA: 66,7 millones de euros (+3,3%) vs. 68 millones de euros estimados.
Opinión según las acciones de Cie Automotive
Las cifras son mejores de lo estimado. Las ventas de CIE crecen +9,1% en el año completo, mientras la producción media en los mercados en donde opera crece +9,4%. La diferencia se debe básicamente a una evolución más débil en China (CIE -19,4% vs. mercado chino +10%). Sin embargo, esa tendencia se ve compensada por un comportamiento muy sólido en mercados de alto crecimiento como Brasil (CIE +18,1% vs. +1,2% mercado) o India (CIE +8,0% vs. +4,4% mercado). Destaca la fortaleza de los márgenes pese al contexto de altos costes de financiación e inflación elevada. El margen EBITDA queda en 17,9% (vs. 14,9% en el cuarto trimestre de 2023) y el margen EBIT en 13,3% (vs. 10,1%). La conversión de EBITDA en flujo de caja operativo sigue siendo remarcable, alcanza el 65% del EBITDA. Con ello, el endeudamiento sigue cayendo (-12%) y el ratio de deuda financiera neta sobre EBITDA se reduce hasta 1,6 veces aproximadamente (desde 2 veces a cierre de 2022).
Tras estas cifras, CIE reitera sus objetivos a 2025, que pensamos que cumplirá dada la buena evolución operativa.
Link a la nota publicada por la Compañía.