Arcelormittal Lakshmi Mittal

Resultados de ArcelorMittal: 1T 2023 mejores de lo esperado


04.05.2023

Escrito por: Aránzazu Cortina, analista de Bankinter


Análisis de los últimos resultados de Arcelormittal

Principales cifras comparadas con el consenso de Reuters para el tercer trimestre de 2022:

  • Ingresos 18.501 millones de dólares (-15,3% a/a, +9,5% t/t) vs. 17.454 millones de dólares estimado.

  • EBITDA 1.822 millones de dólares (vs -64,1% a/a y +44,8% t/t) vs. 1.682 millones de dólares estimado (el margen se situó en 9,8% vs 10% estimado y 7,4% del 4T 2022).

  • BNA 1.096 millones de dólares (-73,4% a/a y +320% t/t) vs 648 millones de dólares estimado.

La deuda neta se situó en 5.200 millones de dólares  vs 5.724 millones de dólares estimado (vs 2.236 millones de dólares  a dic-22, 0,15x DFN/EBITDA últimos 12M) aumenta en 3.000 millones de dólares  t/t. Las perspectivas para 2023 son constructivas; prevén una recuperación de la demanda aparente de acero de +2% y +3% a/a (exChina), en concreto +0,5% / +2,5% EU27, con mayor crecimiento esperado en India, seguida de Brasil. Proyectan incremento envíos entorno al +5% a/a. Estiman generar Flujo de Caja Libre positivo en 2023, a pesar de un incremento de capex hasta 4.500-5.000M$. Respecto a la política de retribución al accionista, propondrán a la JGA un incremento del dividendo a 0,44$/acc. (+15,7% a/a)

Link a los resultados de la compañía.

Opinión según las acciones de Arcelormittal

Los resultados del 1T 2023 mejora ligeramente el margen EBITDA respecto al 4T 2022 (9,8% vs 7,4%).

En la variación de la deuda hay que tener en cuenta que en el 1T 2023 estaba previsto el desembolso de la reciente compra de CSP en Brasil, en un ejercicio en el que además esperan incrementar el capex hasta 4.500-5.000 millones de dólares (desde unos 3.500 millones de dólares el año anterior). El primer trismestre suele ser un trimestre de consumo de circulante, pero la compañía espera generar Flujo de Caja libre positivo en el año. Los riesgos de recesión en Europa, para una compañía de carácter cíclico, se han moderado. Mantenemos la recomendación de Comprar.

Cotización de las acciones de Arcelormittal

BK-167x150_cuentanomina.jpg

¡NUEVO CANAL EN TELEGRAM! Suscríbete ya y recibe en tu móvil noticias y consejos para mejorar tus finanzas.

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal

Pulsar Suscribir conlleva su aceptación expresa de la Cláusula de Protección de Datos y por tanto, mediante dicha aceptación usted queda informado y consiente que sus datos personales sean objeto de tratamiento automatizado por parte del Banco en los términos recogidos en la LO 15/1999, de 13 de Diciembre, en la Ley 34/2002 del 11 de Julio y en la mencionada cláusula de Protección de Datos