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ArcelorMittal: oferta de recompra de bonos


06.10.2020

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


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ArcelorMittal: oferta de recompra de bonos

06/10/2020

ArcelorMittal ha realizado una oferta para la recompra de varias emisiones de bonos, una de 500M$ vencimiento 2025 con cupón del 6,125%, otra de 750M$ vencimiento 2022 con cupón del 3,125% y otra de 500M$ con vencimiento 2023 y cupón del 0,95%.

Opinión de Bankinter

Estos movimientos están siendo más habituales por la liquidez del mercado y en el caso de ArcelorMittal ante la mejora su estructura financiera tras la ampliación de capital hace unos meses y recientemente el acuerdo con Cleveland Cliff en EE.UU. que supondrá una reducción de sus pasivos, especialmente por pensiones.

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Noticias anteriores de la compañía

ArcelorMittal se reposiciona en EE.UU. y reduce pasivos

29/09/2020

Ayer ArcelorMittal celebró una conferencia con más detalles sobre el acuerdo de venta de ArcelorMittal en EE.UU. a Cleveland-Cliff, por 1.400M$. ArcelorMittal recibirá una parte en caja (unos 505M$) y el resto en acciones de Cleveland Cliff, lo que supondrá una participación pasiva en la nueva compañía.

Los tres principales mensajes de la presentación fueron:

  1. La operación supone un reposicionamiento estratégico en EE. UU.
  2. Pone en valor sus activos con la venta, manteniendo el potencial a través de la participación, pasiva, en la nueva compañía.
  3. Fortalece el balance y devuelve caja a los accionistas (a través del programa de recompra de acciones, anunciado también ayer).

ArcelorMittal: Acuerdo para la venta de ArcelorMittal USA por unos 1.400M$, entre caja y acciones de Cleveland-Cliffs.

28/09/2020

ArcelorMittal ha anunciado un acuerdo con Cleveland-Cliffs para la venta del 100% de ArcelorMittal USA en una combinación de caja y acciones por un valor de unos 1.400M$. En torno a un tercio, unos 505M$ serán en caja y el resto en acciones (500M$ en acciones de Cleveland-Cliffs y unos 373M$ en acciones preferentes).

ArcelorMittal: China produjo en torno al 62% del acero en abril

11/06/2020

Según las estimaciones de la World Steel Association China produjo en torno al 62% del acero en abril, frente al 54% un año antes. Los precios del mineral de hierro han subido cerca del 18% desde comienzos de mayo. 

BlackRock alcanza el 5,11% del capital de ArcelorMittal (19/05/2020)

La estructura accionarial, tras la ampliación de la semana pasada estaría formada por la familia Mittal con un 35,6%, seguida de BlackRock con un 5,11% y el resto free-float

Emisión de acciones y bonos convertibles por un importe agregado de 2.000 millones de dólares (12/05/2020)

Arcelor Mittal anunció ayer una emisión acelerada de acciones y bonos convertibles por un importe agregado de 2.000M$ (750M$ acciones y 1.250 M$ en deuda convertible), entre inversores institucionales. Las acciones se han emitido a un precio de 9,27$/acc. (o 8,57€/acc.), lo que supone un número de acciones nuevas de aproximadamente 80,9M acc (+7,9%).

Los bonos obligatoriamente convertibles a vencimiento a 3 años (a menos que sean convertidos anticipadamente por los tenedores) con un cupón del 5,50%. El precio de conversión estaría entre mínimo del precio de colocación de las acciones y un máximo entre 117,5% sobre el mínimo (10,89$/acc.).

La familia Mittal ha participado con una cantidad agregada de 200M$ (100M$ en acciones y 100M$ en bonos) y un período de lock up de 180 días. Link al comunicado de la compañía.

Fitch baja el rating a BB+, con perspectiva negativa (08/04/2020)

Fitch anunció ayer la rebaja de la calificación crediticia de ArcelorMittal a BB+ desde BBB-, para deuda a largo plazo y senior unsecured. A pesar ello la agencia de calificación reconoce que la compañía está bien posicionada para hacer frente a los efectos de la pandemia, con elevada liquidez (10.400MUSD) y líneas de crédito a corto (2.600MUSD) y comenta que la gestión del circulante de la compañía debería permitirle mantener un flujo de caja positivo incluso en los trimestres más difíciles del año. Sin embargo, el escenario base de Fitch contempla que las consecuencias del coronavirus se extenderán durante la mayor parte de 2021, con una presión material sobre las industrias que consumen acero. 

Reduce producción en Europa (20/03/2020)

La compañía ha anunciado recortes de producción por el Covid-19. Para garantizar la seguridad de sus empleados y alinear la producción a la demanda. Entre ellas cierra parte de la producción en Avilés y Gijón. También parará la ACB de Bilbao y otros hornos altos en Europa. 

El pasado viernes D. Trump anunció el aumento de aranceles en un 25% a productos derivados del acero y en un 10% a los derivados del aluminio (27/01/2020)

Argentina, Australia, Brasil, Canadá México y Corea del Sur quedan exentos de los aranceles adicionales a derivados del acero y Argentina, Australia, Canadá y México de los incrementos a derivados del aluminio. Los incrementos serán efectivos a partir del 8 de febrero.

La compañía espera cerrar la transacción -sujeta a aprobaciones regulatorias- en 2S2020 (5/11/2019)

Rescinde el acuerdo de arrendamiento posterior compra de Ilva (Italia). La compañía anunció ayer la rescisión del acuerdo de alquiler y posterior compra de la planta de Ilva, cerrado el 31 de octubre de 2018, tras la eliminación de la protección legal por parte del Parlamento Italiano a partir del 3 de noviembre de 2019. La protección legal era necesaria para implementar su plan ambiental sin riesgo de responsabilidad penal.

 

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