El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:
Nestlé
- Recomendación: vender
- Cierre: 75,24 francos suizos
- Variación diaria: -0,13%
El avance de Ventas de 1T’18 recoge un crecimiento orgánico de +2,8% y confirma guidance para 2018
Las ventas del primer trimestre 2018 superan las previsiones (+2,5% estimado por el consenso de Bloomberg).
La compañía reitera los objetivos previstos para este año:
- Crecimiento orgánico entre +2%/+4% (esto es repetir la estimación de 2017).
- Ahorro de costes de 700 millones de francos suizos que permitirá un incremento del margen operativo en línea con el objetivo 2020.
- En cuanto al beneficio por acción (BPA), no ofrecen cifras, sólo esperan que mejore (a tipo de cambio constante).
Opinión
El aumento de las ventas orgánicas (+2,8%) combina un incremento interno real (RIG) de +2,6% con un tímido repunte de los de precios de +0,2%. Los ingresos (21.264 millones de francos suizos) se han visto impulsados por la mejora del negocio de cuidado de mascotas en EE.UU. Las nuevas adquisiciones (M&A) han tenido un leve impacto neto positivo de +0,2%, mientras que la variación de los tipos de cambio han restado -1,6% a los Ingresos.
La estrategia de Nestlé está focalizada de la gestión de la cartera en curso, renovando la gama hacia alimentos más saludables y marcas de crecimiento más rápido: la adquisición de Atrium Innovations finalizó a principios de marzo y la venta del negocio de confitería de EE.UU. se completó a finales de ese mismo mes.
Además, quiere expandir el negocio de café hípster alineado con el perfil de alimentos saludables para compensar la debilidad de su segmento de productos procesados. Así, avanza en los acuerdos para adquirir Terrafertil (empresa de Ecuador de alimentos elaborados con vegetales e insumos orgánicos) y desinvertir en el negocio de aguas en Brasil.
En definitiva, las cifras son buenas y el avance en la nueva estrategia de la Compañía para renovarse y ser más competitiva ante las nuevas tendencias de consumo, también, es positivo. Creemos que el valor debería reflejarlo cotizando al alza en la sesión de hoy.
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