El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre:
Bolsas y Mercados Españoles (BME)
- Recomendación: comprar
- Precio objetivo: 34,50 euros
- Cierre: 28,16 euros
Los resultados 2017 cumplen con las expectativas
Cifras principales comparadas con el consenso (Reuters)
- Ingresos: 319,7 millones de euros (-1,2% vs. -0,1% en 9M’17 vs. 321,4 millones de euros esperado).
- EBITDA: 209,7 millones de euros (-2,9% vs. -1,6% en 9M’17 vs. 211,9 millones de euros esperado).
- Beneficio neto acumulado (BNA): 153,3 millones de euros (-4,3% vs. -3,9% en 9M’17 vs 154,9 millones de euros esperado).
Opinión
La cuenta de Pérdidas y Ganancias se ha visto penalizada por la caída en la cifra de ingresos y el deterioro de los márgenes en un entorno marcado por la estabilidad en los volúmenes de contratación en renta variable – principal fuente de ingresos de la compañía -. La estructura de costes de BME y la reactivación esperada en los volúmenes de actividad nos hace ser más optimistas de cara a los resultados de los próximos trimestres.
El ROE lidera los estándares de la industria (36,1% vs. 37,5% en 2016) y la rentabilidad por dividendo estimada (~6,3%) nos parece especialmente atractiva en el entorno actual de tipos de interés.
Resultados Financieros 2017 de BME
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