Análisis empresas europeas

Análisis empresas europeas: Safran, Bayer y Novartis


06.09.2018

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas europeas.

SAFRAN

  • Recomendación: Comprar
  • Cierre: 109,10 euros 
  • Variación diaria: -0,95%

Presenta sólidos resultados 1S’18 y mejora su guidance para el conjunto del año

Cifras principales 1S18 comparadas con el consenso de mercado (Reuters):

  • Ingresos: 9.506 millones de euros (+24%), frente a 9.479 millones de euro estimado.
  • Ebitda recurrente: 1.386 millones de euro (+20,3%), frente a 1.249 millones de euro estimado.

Además, la compañía ha mejorado su guidance para el conjunto del año, elevando su estimación de crecimiento de ingresos hasta el rango +7%/+9%, frente al crecimiento de +2% / +4% previsto anteriormente.

Su objetivo de incremento de Ebitda recurrente se eleva hasta +20% frente al rango +7% / +10% previsto anteriormente.

Opinión

Noticia muy positiva, que tendrá un impacto alcista en la cotización. Esta revisión al alza de las estimaciones de resultados pone de manifiesto que la compañía está aprovechando el incremento de la demanda de motores para aviación y defensa, y que la integración de la compañía de tecnología aeroespacial Zodiac Aerospace comprada recientemente está cumpliendo los objetivos.

Safran es una compañía recomendada en nuestras carteras modelo y ha sido incorporada a nuestra cartera modelo de 10 acciones europeas en septiembre.

Consulta los resultados publicados por Safran

Ver cotización / operar con las acciones de Safran en Bankinter

 

BAYER

  • Cierre: 78,48 euros
  • Variación diaria: -1,69%

Resultados del 2T’18, flojos y revisa a la baja estimación de crecimiento 2018

Resultados frente a consenso:

  • Ventas: 9.481 millones de euros (+8,8%) y 9.245 millones de euros esperados.
  • Ebitda: 2.017 millones de euros (+3,9%) y 2.374 millones de euros esperado.
  • BNA: 799 millones de euros (-34,7%) y 1.012 millones de euros esperado.
  • BPA: 1,54 euros (+1,3%) y 1,50 euros esperado.

Respecto a futuro, la compañía comenta que su expectativa de beneficio para 2018 será inferior a lo inicialmente previsto debido a la debilidad de la división de agricultura.

A nivel de BPA esperan un BPA entre 5,70 euros/acción y 5,90 euros/acción (frente a 6,64 euros/acción anterior). La compañía mantiene sin cambios su política de pay-out entre el 30% y el 40%. 

Opinión

Los resultados son flojos y no se verán ayudados por las inferiores previsiones de crecimiento para 2018. El mercado los descontará negativamente.

Consulta los resultados publicados por Bayer

Ver cotización / operar con las acciones de Bayer en Bankinter

 

NOVARTIS

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 79,46 francos suizos
  • Variación diaria: -1,56%

Vende división de dermatología y de genéricos a Aurobindo Pharma Ltd (India)

Esta venta se ha realizado por 900 millones de dólares. No se han publicado las plusvalías que genera la transacción.

Opinión

La venta está en línea con la estrategia de la compañía de vender negocios con bajos márgenes para focalizarse en los de mayor crecimiento. Esta política se anunció a comienzos de año y es consecuencia del deterioro de la cuenta de resultados.

Ver cotización / operar con las acciones de Novartis en Bankinter

 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

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