Análisis empresas españolas

Análisis de las empresas españolas: Cellnex y Gestamp


05.06.2018

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas españolas:

Cellnex

  • Recomendación: vender
  • Precio objetivo: 22,10 euros
  • Cierre: 22,61 euros
  • Variación diaria: +3,05%

Abertis anunció ayer la colocación acelerada del 4,1% de Cellnex

Esta participación equivale a la diferencia entre el 34% que mantenía Abertis en Cellnex y el 29,9% adquirido por Edizione como parte de los acuerdos de la OPA sobre Abertis. El precio de colocación asciende a 22,45€, esto supone un descuento sobre el cierre de ayer de -0,70%.

Opinión

Con esta venta Abertis cumple con el objetivo de desprenderse de activos no estratégicos. La reacción de Cellnex a la apertura será bajista para ajustar el descuento al que se ha colocado este paquete. Recordamos que mantenemos recomendación de vender sobre la compañía con precio objetivo de 22,1€. Tras esta decisión:

  1. Unos resultados trimestrales que registran pérdidas afectados por unos costes no recurrentes (plan de prejubilaciones) pero también por un repunte más que significativo del coste financiero.
  2. La compra del 29,9% de la participación de Abertis (34%) por parte de Edizione a 21,5€, por debajo de la cotización actual de la compañía (22,61€).

Como venimos afirmando, pensamos que esta operación fija un precio de referencia que debería presionar la cotización del valor a la baja. A lo que se une hoy el anuncio de la desinversión de Abertis también con descuento. El motivo por el que Cellnex se mantiene por encima de este umbral es la expectativa de que se produzca una compra por parte de un tercer jugador. Escenario que por el momento no parece materializarse. Link a la nota completa en el Bróker.

Ver cotización / operar con las acciones de Cellnex en Bankinter

 

Gestamp

  • Recomendación: comprar
  • Precio objetivo: 7,60 euros
  • Cierre: 7,12 euros
  • Variación diaria: +3,11%

Colocación en bloque del 1,48% del valor

La venta del paquete la realiza ACEK, accionista mayoritario de la compañía con más del 71% del capital.

Opinión

Con esta venta se cumple el objetivo fijado en la salida a bolsa de la compañía de alcanzar un capital flotante superior al 30%. Alcanza exactamente el 30,05%. Además, de cara a futuro se facilitaría cumplir con las condiciones fijadas con el Comité Asesor del Ibex para, eventualmente, pasar a formar parte del principal selectivo español. No ha transcendido el precio al que se ha ejecutado esta venta. Ahora bien, este tipo de operaciones suelen realizarse con descuento y, por tanto, el valor podría verse penalizado hoy al inicio de la sesión. Recordamos que mantenemos recomendación de compra con precio objetivo de 7,60€. Link directo a la nota completa en el Bróker

Ver cotización / operar con las acciones de Gestamp en Bankinter

 

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