El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

Saeta Yield

• Cierre: 9,86 euros
• Variación diaria:+0,51%

Invertirá 400 millones de euros para crecer en el exterior

Saeta Yield, participada por ACS y el fondo estadounidense GIP (Global Infrastructure Partners), pretende duplicar su presencia internacional con nuevas compras en los próximos dos años. El objetivo final es situar la mitad de su negocio fuera de España. La compañía opera actualmente 1,03 GW (gigavatios) de energía renovable eólica y termosolar en España, Portugal y Uruguay.

En los próximos dos años Saeta prevé invertir entre 300 millones de euros y 400 millones de euros con el objetivo de que entre el 40% y el 50% de su negocio a fínales de 2019 proceda del exterior. Si tenemos en cuenta el apalancamiento asociado a los activos, el valor empresarial de dichas adquisiciones podría superar los 1.000 millones de euros.

Opinión

En la actualidad Saeta Yield cuenta con 150 millones de euros de liquidez para comprar activos a sus accionistas (ACS & GIP) y a terceros para financiar esta expansión internacional. A igualdad de condiciones, Saeta prefiere diversificar su cartera de activos e invertir fuera de España.

Al tratarse, en algunos casos, de negocios regulados esta diversificación geográfica permite a Saeta mitigar el impacto de una posible modificación en los retornos permitidos. Además, también le permite reducir el impacto de condiciones meteorológicas adversas que resulten en potenciales factores de carga reducidos. Nos parece por parto una estrategia adecuada de expansión que reducirá la volatilidad de los resultados del grupo en el medio y largo plazo. Las últimas adquisiciones del grupo se han completado en Uruguay y en Portugal.

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