Consulta el informe del equipo de análisis de Bankinter sobre la evolución del IPC en EE. UU.

Análisis del IPC de EE. UU.

La Inflación (a/a) subyacente se modera hasta +2,4% desde +2,5%. Buena noticia para bolsas y bonos

El IPC repite en agosto en +3,4%, en línea con lo esperado. En términos intermensuales +0,4%, en línea con lo estimado, y +0,1% anterior. La Tasa Subyacente se reduce hasta +2,4%, en línea con lo esperado y +2,5% anterior. En términos intermensuales aumenta una décima +0,3%.

En nuestra opinión, la moderación de la Inflación subyacente en términos interanuales es una noticia positiva, ya que reduce la presión para que la Reserva Federal (Fed) adopte nuevas subidas de tipos de interés en su próxima reunión del 16 de septiembre.

En términos intermensuales, el índice registra un incremento de tres décimas, en línea con las expectativas, explicado fundamentalmente por el repunte del precio de la gasolina (+3,9%). Aun así, la lectura es favorable: la Inflación subyacente interanual continúa desacelerándose, lo que sugiere que los efectos de segunda ronda todavía no se están produciendo.

Los datos del mes de septiembre serán claves porque si bien el precio del petróleo ha estado prácticamente estable en agosto (en torno a 90$), durante septiembre está aumentando con fuerza como consecuencia de la escalada de tensión entre EE.UU. e Irán; Brent 104,6$ (+16% sept.).

Impacto positivo en bolsas (los futuros americanos vienen con subidas). También para bonos: la TIR del T-Note se reduce ligeramente y se aleja de la frontera psicológica del 5,0%. Movimiento de ida y vuelta en el dólar, en 1,16.

Sobre el IPC de EE. UU.

El índice de precios al consumo es una medida del cambio medio de los precios pagados por los consumidores urbanos sobre una cesta de productos de bienes de consumo y servicios, agrupados en 200 categorías. Incluye los impuestos directamente ligados al consumo de bienes y servicios.

El IPC refleja el patrón de gasto para dos grupos de población: consumidores metropolitanos (CPI-U), trabajadores eclesiásticos y autónomos (CPI-W). El CPI-U representa el 80% del total de la población norteamericana.

¿Qué aspectos mirar al analizar el dato del IPC?

• Posibles cambios de tendencia en la subyacente.

• Diferencial entre tipos de interés a corto e inflación, para ver si los tipos reales son positivos o negativos.