Consulta el informe del equipo de análisis de Bankinter sobre la evolución del IPC en EE. UU.
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Análisis del IPC de EE. UU.
El IPC se ralentiza más de lo esperado (+3,2% a/a) en octubre vs. +3,3% esperado y 3,7% anterior. La Tasa Subyacente mantiene la tendencia de desaceleración, por séptimo mes consecutivo, hasta +4,0% a/a, desde +4,1% anterior y esperado. En términos intermensuales, las tasas baten las expectativas y registran +0,0% m/m y +0,2%, respectivamente.
Por partidas (m/m), destaca positivamente la ralentización en el precio de la Energía (-2,5% vs. +1,5% ant.), fruto de la fuerte caída en los precios de la gasolina (-5,0%), y de los Transportes, -0,9% vs -0,3% anterior. Por lado negativo, destaca el repunte en los precios de los Servicios y de los Alimentos (+0,3%).
Por su parte, el IPC subyacente, que excluye las partidas más volátiles (Energía y Alimentos), sorprende positivamente y se ralentiza por séptimo mes consecutivo. Aunque la desaceleración sea testimonial, el hito de que se siga ralentizando se concretiza. Esta componente es clave para la Fed, así como el Deflacctor del PCE (+3,4% en septiembre).
Buen dato para el mercado, ya que la lectura da nuevas señales a la Fed de que la inflación se sigue ralentizado. Importante tras dos pausas consecutivas en el ciclo de subidas del banco central. El T-Note reaccionó inicialmente con una caída de -12,4p.b. en la TIR ante la posibilidad que estos datos impulsen una Fed más suave en las próximas reuniones
Sobre el IPC de EE. UU.
El índice de precios al consumo es una medida del cambio medio de los precios pagados por los consumidores urbanos sobre una cesta de productos de bienes de consumo y servicios, agrupados en 200 categorías. Incluye los impuestos directamente ligados al consumo de bienes y servicios.
El IPC refleja el patrón de gasto para dos grupos de población: consumidores metropolitanos (CPI-U), trabajadores eclesiásticos y autónomos (CPI-W). El CPI-U representa el 80% del total de la población norteamericana.
¿Qué aspectos mirar al analizar el dato del IPC?
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Posibles cambios de tendencia en la subyacente.
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Diferencial entre tipos de interés a corto e inflación, para ver si los tipos reales son positivos o negativos.
