Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Grifols y la opinión del equipo de análisis de Bankinter.
Análisis de los últimos resultados de Grifols
Los resultados son ligeramente inferiores a lo esperado y a las guías. El ADR subió ayer +7,6% tras publicarse. Hoy celebra un Día con Inversores.
Las principales cifras del cuarto trimestre estanco son:
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Ventas: 1.976 millones de euros (+11,7% a/a, consenso 1.921M€, estimación BKT 1.916).
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Margen bruto: 38,8% (-0,3 p.p.)
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EBITDA ajustado 526 millones de euros (+18,6%, consenso 532M€, estimación BKT 547M€).
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EBITDA 428 millones de euros (+30,6%).
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BNA 69 millones de euros (+22%, consenso 135M€, BKT est. 60M€).
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Cash flow libre +336 millones de euros (vs. +15M€ en 4T 2023).
Consecuentemente, en el año 2024 las ventas son 7.212M€ (+9,4% a/a), margen bruto 38,7% (+1,0 p.p.), EBITDA ajustado 1.462M€ (+vs. 444M€ en 2023), EBITDA 1.239M€ (vs. 369M€ en 2023), BNA 157M€ (vs. +42M€ en 2023), cash flow libre +1.788M€ y +266M€ sin desinversiones (vs. -176M€ en 2023), Deuda Financiera Neta 9.187M€ (-12,7% en 2024) ó 5,4x EBITDA (6,1x en 3T 2024).
La comparativa frente a las guías 2024 es mixta: supera las de ventas (crecer +7%) pero, no alcanza la de Ebitda ajustado >1.800M€.
No anuncia guías 2025, posiblemente lo hará hoy en el día con inversores.
>>Link a la nota publicada por la Compañía
Opinión según las acciones de Grifols
Los resultados son ligeramente inferiores a lo esperado. a nivel explotación y el BNA queda muy por debajo de lo esperado. Lo más positivo es la generación de cash flow libre positivo, algo que había suscitado dudas a lo largo de 2024. Los resultados se publicaron ayer tras el cierre, el ADR subió +7,6%.
Hoy celebra un Día con Inversores. Los riesgos siguen siendo un endeudamiento que calificamos de elevado y una estructura societaria con relaciones cruzadas comerciales poco explicadas entre los accionistas mayoritarios y la Compañía. Reiteramos nuestra recomendación de Vender.
