Consulta el análisis sobre los últimos resultados de Allianz y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Análisis de los últimos resultados de Allianz
Resultados del segundo trimestre de 2026 sólidos
Principales cifras:
- Beneficio operativo: +10,6% año/año hasta 4.874 millones de euros vs 4.604M€ esperado.
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ROE: +2,1 p.p. hasta 20,7% vs 17,0%.
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Ratio de Solvencia: +7 p.p. hasta 225% vs 225%.
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BNA: -12,7% hasta 2.600M€ vs 2.817M€.
Por líneas de negocio:
(i) No Vida: Primas +4,7% hasta 21.300M€; Beneficio Operativo +7,2% hasta 2.459M€ vs 2.474M€; Ratio Combinado +0,6 p.p. hasta 91,9% vs 91,1%.
(ii) Vida: Primas -2,4% hasta 1.094M€ vs 1.069M€; Beneficio Operativo 1.544M€ vs 1.411M€; Margen 5,6% vs 5,5%; CSM 57.300M€ vs 56.500M€.
(iii) Gestión de activos: Beneficio Operativo +19,8% hasta 933M€ vs 871M€. Mantine las guías para el conjunto del año.
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Allianz
Resultados positivos. Sólido crecimiento orgánico, con el Beneficio Operativo batiendo expectativas y alcanzando un nivel récord respaldado por las tres divisiones e impulsado por la Gestión de Activos debido a la entrada de flujos y el buen comportamiento de los mercados en el trimestre. Si bien, el Beneficio Neto cae debido a efectos extraordinarios y costes de reestructuración y se queda por debajo del consenso (en términos comparables incrementa +10%).
La mejora en la Ratio de Solvencia permite que la compañía continúe con una de las posiciones de capital más sólidas del sector en Europa. Pese a que el negocio mejora a nivel operativo, la caída del Beneficio Neto por encima de lo esperado podría pesar sobre la cotización en la sesión.
