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Análisis H&M

• Recomendación: Neutral
• Cierre: 212,20 coronas suecas
• Variación diaria: -0,47%

Tanto las ventas de mayo como las ventas del segundo trimestre (1mar-31may) son débiles.

Las ventas (en divisas locales incluyendo IVA) de mayo aumentan +4,0% respecto al mismo mes del año anterior. En coronas suecas (SEK) la cifra queda en +8%. Para el segundo trimestre fiscal las ventas (incluyendo IVA) ascienden +5%. La misma cifra en coronas suecas representa un incremento del +10% hasta 59.538 millones de coronas suecas.

El total de tiendas que posee la compañía a 31 de mayo es de 4.498 comparadas con las 4.077 tiendas en mayo de 2016.

Opinión: Durante el 2017 estamos viendo unas ventas que no terminan de remontar. Los resultados conocidos del primer trimestre de 2017 fueron flojos y las ventas posteriores no auguran un segundo trimestre de 2017 mejor. Especialmente las ventas para el mes de mayo son muy débiles. Según la compañía esto es debido a las duras condiciones de mercado en muchos países, sin más explicación. Esta cifra mensual nos puede dar una idea del comportamiento de las ventas de su principal competidor, Inditex, aunque ayer ya se podía descifrar la debilidad de las ventas en el mes de mayo.

Reiteramos que estos momentos es mejor no comprar H&M. No vemos que su negocio termine de redirigirse en la dirección del crecimiento. Esperaremos hasta el 29 de junio, cuando conoceremos los resultados de su segundo trimestre de 2017, para valorar con más detalle su situación.

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