El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa europea:

GLAXOSMITHKLINE

• Cierre: 15,03 libras esterlinas
• Variación diaria: +3,78%

PFIZER

• Cierre: 41,97 dólares
• Variación diaria: -1,01 dólares

Fusionan sus negocios de medicamentos sin receta

GSK y Pfizer han alcanzado un acuerdo para la creación de una compañía conjunta que gestionará sus negocios de consumer healthcare, que incluye los medicamentos que se venden sin receta (OTC). La operación se implementará a través de un intercambio de acciones. GSK Consumer Health gestionará la nueva sociedad en la que tendrá una participación del 68% y Pfizer tendrá el 32% restante.

Opinión

La operación tuvo una acogida favorable en el mercado y es positiva para ambas empresas por las siguientes razones:

1. La compañía resultante del acuerdo tendrá unos ingresos próximos a 11.000 millones de euros y tendrá un cuota de mercado del 7,3%, superior al 4% del que dispone cada uno de sus principales competidores como Johnson&Johnson y Sanofi. Esta masa crítica y la unión de marcas relevantes como Sensodyne, Voltaren y Centrum es relevante en un sector que tiene menores márgenes que el de los medicamentos de prescripción y en el que otras compañías ya han emprendido un proceso de consolidación (compra del negocio de consumo de Merck por parte de P&G).
2. GlaxoSmithKline espera obtener unas sinergias de costes de 500 millones de libras esterlinas anuales en 2022, mientras que Pfizer estima que la operación mejore sus beneficios por acción en el primer año completo tras la implementación de la fusión.
3. El acuerdo tiene sentido estratégico para ambas compañías, ya que Pfizer ya había intentado desprenderse de esta división anteriormente y GSK se dividirá en dos empresas cotizadas, una dedicada al consumer health, cuya participación pretende sacar a bolsa en un futuro y otra especializada en negocio farmacéutico con receta y vacunas, que enfocará su I+D hacia áreas como el sistema inmunológico y la genética.

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