Análisis empresas europeas

Análisis empresas europeas: Renault y Carrefour


23.01.2019

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre las empresas europeas:

RENAULT

  • Cierre 56,8 euros
  • Variación diaria: -0,2%

Ghosn podría ser relevado de la presidencia de Renault de manera inminente

Mañana se reúne en Consejo de Administración de la compañía que podría optar por relevar a Carlos Ghosn de su puesto como Presidente y Consejero Delegado. Con ello, seguiría los pasos de Nissan y Mitsubishi que ya le destituyeron hace tiempo. Conviene recordar que Ghosn continúa encarcelado en Japón acusado de cometer delitos fiscales y malas prácticas.

Opinión

Esta decisión trataría de estabilizar la alianza entre Renault, Nissan y Mitsubishi y desvincular la actividad del grupo de las supuestas prácticas irregulares de Ghosn. Como posible sustituto se especula con el nombramiento de Jean-Dominique Senard, actualmente CEO de Michelin, como Presidente y de Thierry Bolloré, que en estos momentos ha asumido las responsabilidades de Ghosn, como Consejero.

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CARREFOUR

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 16,335 euros
  • Variación: -0,43%

Carrefour redujo sus ventas -2,8% (+2,5% sin efecto divisa) en 2018

Las ventas de Carrefour en 2018 ascendieron a 85.164 millones de euros, lo que supone un -2,8%, aunque sin el impacto de los tipos de cambio, las ventas habrían aumentado en este mismo período en un 2,5%. Las ventas del Grupo en términos comparables (L-f-L) aumentaron un +1,4% en 2018.

Por áreas geográficas:

  1. En Latinoamérica las ventas brutas bajaron un 12,8% (pero habrían sido +11,5% sin efecto de tipo de cambio).
  2. En Asia las ventas bajaron un 7,3%, con un descenso de doble dígito en China (-4,4% sin efecto divisa).
  3. Europa, casi plano. En particular, positivo en Francia, que es su principal mercado, con un crecimiento en ventas del +1,1%.

Entre las principales actuaciones de su Plan Estratégico a 2022, las ventas online crecieron un 30% en el 4T18. La compañía espera obtener 5.000 millones de euros en 2022. Por otra parte, la red se redujo en 189 puntos de venta.

Sin embargo, se están potenciando los establecimientos de conveniencia, los cash & carry y los pedestrian drives (puntos de recogida de los pedidos online en el centro de las ciudades, que ya se encuentran disponibles en Francia y Brasil.

Opinión

Las ventas en términos homogéneos aumentaron un +1,4% en el año y +1,9% en el 4T18. En el último trimestre, Francia que supone un 46,8% de las ventas del grupo, mantuvo un crecimiento del +0,5% (y prácticamente plano en términos homogéneos -0,1%) a pesar de las protestas en este período de los chalecos amarillos. Por otra parte, la compañía está avanzando en su Plan de Transformación 2022. Además, la compañía ha confirmado sus objetivos, en particular:

  1. La reducción de costes de 2.000 millones de euros en base anual para 2020.
  2. La venta de activos inmobiliarios no estratégicos por 500 millones de euros para 2020.
  3. El objetivo de ventas de alimentación on-line en 5.000 millones de euros para 2022.
  4. Otros 5.000 millones de euros de ventas de productos orgánicos para 2022.

El Grupo espera que el resultado operativo recurrente del 2018 se haya situado en torno a 1.930 millones de euros.

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