El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece su análisis del mercado de bonos y su rango semanal estimado.
Análisis bonos
En una semana sin referencias relevantes, las TIR de los bonos mostraron pocos movimientos. El T-Note cerró el lunes sin apenas cambios en 4,63% y el Bund repuntó 6pb hasta 2,45%. Esta semana empieza de verdad el año con reanudación abundante de emisiones en mercado primario que ya están pesando en las TIR a comienzos de semana. El foco está en la Inflación en Europa y el Empleo en EE.UU. Se estima que el IPC aumentará en Europa. Aunque el BCE ya alertó de posibles repuntes a comienzos del año, no dará alivio a unos bonos que han tensionado sus TIR en diciembre. En EE.UU. el Empleo podrían moderarse, lo que relajaría algo las TIR de los treasuries; aunque hasta que se clarifiquen las políticas de Trump y el nuevo Gobierno en Alemania parece complicado que las TIR de los bonos se muevan a la baja, lo que dejará al mercado algo frío en el arranque de año.
Rango (semanal) estimado: T-Note: 4,55%/4,65%
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: 2,30%/2,50%.
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Bonos 10 años |
6 de enero |
27 de diciembre |
31/12/2024 |
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Bund |
2,45% |
2,39% |
2,36% |
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Bono español 10A |
3,11% |
3,07% |
3,06% |
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Bono italiano 10A |
3,57% |
3,54% |
3,52% |
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Bono portugués 10A |
2,91% |
2,86% |
2,84% |
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T-Note |
4,62% |
4,63% |
4,57% |
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Bono japonés 10A |
1,12% |
1,10% |
1,09% |
