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Análisis Bonos | Ahora toca un respiro, aunque será pasajero


17.01.2022

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


Prosigue la presión sobre los bonos/subidas de TIR porque:

  • La Inflación bate récords. El IPC sube +7,0% en EEUU – el nivel más alto desde 1982 - con la Tasa Subyacente en +5,5% 
  • Cambia la perspectiva sobre la política monetaria

El tono hawkish/duro de la Fed marca el rumbo, Ómicron/COVID-19 pasa a segundo plano y el riesgo geopolítico está en stand-by. ¿Qué hacemos? Esperar a que pase el temporal, porque el sentimiento inversor no es bueno – previsión de TIRES más altas y salida de dinero en fondos de inversión y ETF´s -. Tras la corrección vivida en enero (+22 pb en la TIR del 10A en EEUU, +11 pb en el Bund alemán…), lo normal es que los bonos se tomen un respiro si los bancos centrales no endurecen aún más el tono de su mensaje

Rango (semanal) estimado T-Note: 1,72%/1,82%

Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,08%/-0,02%

Bonos 10 años

14 Enero

07 Enero

31/12/2021

Bund

-0,05%

-0,05%

-0,18%

Bono español 10A

0,64%

0,65%

0,56%

Bono italiano 10A

1,27%

1,31%

1,17%

Bono portugués 10A

0,55%

0,58%

0,46%

T-Note 

1,79%

1,76%

1,51%

Bono japonés 10A

0,14%

0,14%

0,07%

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