La tensión se agudiza entre Ucrania y Rusia. Ucrania mantiene al ejército en alerta después de que Rusia haya invadido Crimea, un territorio que era ruso hasta 1954. La situación económica en Ucrania se complica progresivamente, ya que hay que recordar que Ucrania necesita 4.000 millones de dólares de forma inmediata para atender los pagos por intereses y vencimientos de su deuda y un total de 35.000 millones de dólares durante los próximos dos años para evitar el impago (“default”), independientemente de cuál sea el desenlace geo-estratégico del conflicto con Rusia. 

El actual Ministro de Finanzas de Ucrania ha admitido que no cree posible recibir asistencia del Fondo Monetario Internacional (FMI) antes de abril (organismo al cual ya ha solicitado 15.000 millones de dólares de entrega inmediata para estabilizar sus finanzas), mientras que Christine Lagarde, directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI) declaró el pasado viernes que “la situación no es crítica”, enfoque que parece más político (para evitar el pánico) que realista. 

En grandes cifras (y aproximadas), Ucrania tiene una deuda externa de 137.722 millones de dólares, con un PIB’13 de 174.300 millones de dólares, un déficit por cuenta corriente 4.760 millones de dólares  (4T’13) y una reservas de divisas de sólo 17.805 millones de dólares en enero 2014 vs 20.416 millones en diciembre (por lo que su consumo está siendo muy rápido).

Nuestro diagnóstico es que probablemente ya haya incurrido en “default” en términos prácticos, independientemente del desenlace militar. En Rusia, el banco central ha aumentado el tipo de interés de referencia (repo a una semana) desde el 5,5% hasta el 7,0% para sostener el rublo y frenar la salida de capitales.

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