Bajamos exposición recomendada para todos los perfiles de riesgo: desde 85% hasta 75% el Perfil Agresivo hasta 10% desde 15% el Perfil Defensivo (ver detalle por perfiles en la página 2 del informe). Podríamos seguir bajando si China cayese más estos días. Hoy podría rebotar el mercado, pero tememos que sería el “rebote del gato muerto”.
Coinciden 4 factores adversos:
China (ajuste de la triple burbuja: crédito, inmobiliario y bolsas),
Brasil (recesión + serios problemas políticos y de corrupción),
Grecia (elecciones 20/9) y
España (doble incertidumbre política).
No creemos que se trate simplemente de un ajuste de corto plazo, sino más bien de un ajuste estructural y de sobrevaloraciones que puede prolongarse. No creemos que estemos reduciendo exposición en el peor momento porque el rebote vaya a ser rápido, aunque esa posibilidad existe. Hoy incluimos un apartado especial explicando nuestra perspectiva y en la Estrategia de Inversión Semanal del lunes argumentaremos más ampliamente en función de cómo se desarrollen los acontecimientos hasta entonces. Es momento de priorizar la preservación del patrimonio.
Ver agenda completa del día (pdf)
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