El indicador IFO, que mide el clima empresarial en Alemania, ha vuelto ha retroceder al pasar de 108,6 a 107,3 en enero. Además ha decepcionado al quedar por debajo de las expectativas por lo que se trata de un mal dato. Tampoco ayuda el hecho de que la componente que más retrocede sea la de expectativas, que pasa de 104,6 a 102,4. Por su parte, la percepción sobre la situación actual disminuye de 112,8 a 112,5.

A pesar de estos datos, el IFO se mantiene en el cuadrante de Boom como se aprecia en el gráfico inferior. Ahora bien, si sigue retrocediendo al ritmo de los últimos meses, en febrero pasaría a la zona de Contracción.

En relación a los distintos sectores de actividad, destaca la recuperación del comercio mayorista.

Las caídas bursátiles estarían detrás de este deterioro del sentimiento ya que lo cierto es que la economía germana evoluciona razonablemente y sus exportaciones se han mantenido en expansión a pesar de la ralentización del ciclo global.

Su PIB creció +1,7% en 2015 y el Bundesbank estima +1,8% este año.

Ver Informe completo del IFO alemán de enero 2016 (pdf)

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

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