Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: 

Ingresos 31.800M$ (-6,2%) por debajo de los 33.955M$ estimados,

BAI 1.405M$ (+11,6%), BNA 924M$ (-6,6%),

BPA 0,23$ (-8%) por debajo de los 0,261$ anticipados.

Sus ventas han caído un -1,3% (hasta 1,6M unidades) con caídas generalizadas en todos los mercados: -5,4% en EE.UU, -3% en Suramérica, -2,3% en Europa, -7,8% en Europa del Este y África y -4,2% en Asia. Esto a su vez se traduce en una caída de ingresos también en todos los mercados en los que opera la compañía: Suramérica -21% (hasta 1.500M$), Europa -11,5% (hasta 6.900M$), Asia -11,5% (hasta 2.300M$), Europa del Este y África -8,3% (hasta 1.100M$) y Norteamérica -2% (hasta 20.000M$). De hecho, se une a las compañías que ya han aludido a la fortaleza del dólar como factor explicativo parte de esta caída de ingresos (aunque por el momento no cuantifica exactamente en cuánto les ha afectado esta apreciación).

Por tanto, se trata de unos resultados débiles. Sin embargo, consideramos que no pesarán en exceso sobre la cotización del valor porque la caída del BNA por debajo de lo estimado se explica en gran parte porque el consenso anticipaba un tipo impositivo del 29% en lugar del 34% realmente aplicado. Además, la compañía ha confirmado sus previsiones respecto al BAI anticipando que se situará entre 8.500/9.500M$ en 2015 en su conjunto y ha anunciado un aumento de dividendo del +20% hasta 0,15$ por acción.

Más informes del Departamento de análisis de Bankinter

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