El BCE actuará si es necesario: Mira la inflación y el crédito
El BCE actuará con todos los medios a su alcance si es necesario, es decir, si la inflación se mantiene en niveles demasiado bajos (mucho tiempo) o el mecanismo de transmisión de la política monetaria (la banca) no funciona adecuadamente.
Los principales riesgos que podrían implicar una actuación extraordinaria por parte del BCE son fundamentalmente tres:
- el más importante es el deterioro en las perspectivas de inflación que actualmente se encuentran lejos del nivel objetivo del BCE (2,0%), para lo que es fundamental que las tasas de inflación a corto plazo (+0,8% a/a) no continúen en niveles bajos durante mucho tiempo,
- Un empeoramiento de la financiación para familias y empresas. Apreciamos síntomas de mejora en la demanda de crédito y en la disposición a prestar por parte de las entidades financieras. En este aspecto será crítico el resultado del "AQR" que se va a realizar a la banca, así como desarrollar el mercado de titulizaciones "ABS" incentivando un menor consumo de capital en el sector financiero,
- Un tensionamiento en la curva de tipos de interés ocasionada por factores exógenos (riesgo geopolítico).
(pincha sobre el gráfico para acceder al informe)
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