Las cifras de empleo del Reino Unido en el mes de marzo presentan un saldo favorable: la tasa de paro se ha mantenido estable en 5,1%, tal y como se esperaba, mientras la creación de empleo en el último trimestre publicado (también hasta el mes de marzo) asciende a 44 mil frente a 0 mil estimado y 20 mil anterior.

Además, las solicitudes de subsidio de desempleo en el mes de abril descendieron -2,4 mil frente a +5 mil estimado y 14,7 mil anterior (revisado desde 6,7 mil). 

La lectura preliminar de las cifras es positiva ya que la tasa de paro se mantiene en niveles mínimos de la última década y la creación de empleo ha superado las expectativas.

Sin embargo, el mercado laboral comienza a mostrar algunos síntomas de ralentización, ya que la creación de empleo trimestral al cierre de marzo (44 mil) es el peor dato para un mes de marzo desde 2013 y supone un ritmo de creación de empleo significativamente inferior al de los meses finales de 2015, con registros cercanos a 200 mil nuevos empleos trimestrales.

Por lo tanto, comienza a advertirse una desaceleración en la contratación, derivada del menor crecimiento económico en Reino Unido y, sobre todo, del riesgo del Brexit. Esta tendencia de ralentización se acentuará en las cifras de abril y mayo, que reflejarán de forma más evidente la incertidumbre sobre el referéndum de permanencia del Reino Unido en la UE del 23 de junio.

Por otra parte, las ganancias medias por hora han aumentado +2,0% frente a +1,7% estimado y +1,9% anterior en tasa interanual, lo que pone de relieve que las presiones de costes salariales son todavía incipientes y la inflación se mantendrá en niveles reducidos por los bajos precios de las materias primas.

En su reciente Informe de Inflación, el Banco de Inglaterra prevé que el objetivo de inflación de +2,0% se alcance a lo largo del primer semestre de 2018.

El impacto debería ser neutral sobre el FTSE-100, que cotiza con leves caídas (-0,15%).

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