Europa

Las previsiones de la Comisión Europea mantienen la visión de una recuperación moderada

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18.11.2024

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


Consulta las últimas previsiones de la Comisión Europea sobre la zona euro y la inflación.

Previsiones de la Comisión Europea para la eurozona 

PIB Inflación Déficit Desempleo

EU:
2024: 0.9%
2025: 1.5%

Euro area:
2024: 0.8%
2025: 1.3%

EU:
2024: 2.6%
2025: 2.4%

Euro area:
2024: 2.4%
2025: 2.1%

EU:
2024: -3.1%
2025: -3.0%

Euro area:
2024: -3.0%
2025: -2.9%

EU:
2024: 6.1%
2025: 5.9%

Euro area:
2024: 6.5%
2025: 6.3%

Actualización de previsiones económicas de la Comisión Europea: mantiene la visión de una recuperación moderada del crecimiento mientras el proceso de desinflación continúa, aunque alerta que los riesgos al crecimiento han aumentado a la baja. Prevé un crecimiento del PIB de +0,8% en 2024 (sin cambios vs sus previsiones de primavera publicadas el 15 de mayo), +1,3% en 2025 (vs +1,4% anterior) y +1,6% en 2026. En cuanto al IPC (medio): 2024 +2,4% (vs +2,5% previo), 2025 +2,1% (sin cambios), 2026 +1,9%. Espera una recuperación del consumo apoyado en el crecimiento del empleo, la recuperación de los salarios reales (descontada la inflación) y menores tipos de interés. La inversión empresarial también mejorará moderadamente sobre la base de balances saneados, recuperación de beneficios empresariales y mejores condiciones de crédito.

El sector exterior mantendrá una aportación neutra al crecimiento. Los precios siguen presionados en el segmento de servicios, pero se irán moderando gradualmente por ligeras mejoras de productividad y efectos base negativos. Esto debería permitir alcanzar el objetivo del 2% del CE a finales de 2025. Los riesgos al crecimiento aumentan a la baja por en entorno geopolítico y el riesgo de medidas proteccionistas en el comercio internacional; en el plano interno los riesgos provienen de una posible pérdida de competitividad del sector manufacturero y políticas fiscales más restrictivas

Previsiones para España de la Comisión Europea

Para España proyectan un crecimiento del PIB +2,1 a/a 2024 y +1,9% a/a 2025.

Link al documento de la Comisión Europea

Estimaciones de crecimiento la Comisión Europea

2024

2025

Alemania

0.1

0.7

Austria

-0.6

1.0

Bélgica

1.1

1.2

Bulgaria

2.4

2.9

Chequia

1.0

2.4

Chipre

3.6

2.8

Croacia

3.6

3.3

Dinamarca

2.4

2.5

Eslovaquia

1.7

2.0

Eslovenia

2.2

2.3

España

3.0

2.3

Estados Unidos

2.7

2.1

Estonia

-1

1.1

Eurozona

0.9

1.4

Finlandia

0.3

1.5

Francia

1.1

0.8

Grecia

2.1

2.3

Hungría

0.6

1.8

Irlanda

-0.5

4.0

Italia

0.7

1.0

Japón

0.2

1.2

Letonia

-

1.0

Lituania

2.2

3.0

Luxemburgo

1.2

2.3

Malta

5

4.3

Países Bajos

0.8

1.6

Polonia

3.0

3.6

Portugal

1.7

1.9

Reino Unido

1.0

1.4

Rumania

3.3

3.1

Suecia

0.3

1.8


Opinión Bankinter

Las previsiones de la CE son algo más optimistas que las nuestras, aunque en términos generales apoyamos la visión de una recuperación del crecimiento y una moderación de la inflación. También coincidimos en que los riesgos han aumentado tras la victoria de Trump. El posible aumento de aranceles de EE.UU. tanto a Europa como a China tendrán un impacto negativo en las exportaciones a estas dos regiones, mientras una depreciación adicional significativa del euro puede importar inflación y frenar la senda de moderación. Nosotros prevemos un crecimiento de PIB de +0,8% en 2024, +1,2% en 2025 y +1,4% en 2026. En términos de inflación esperamos una inflación media de +2,4% en 2024, +2,3% en 2025 y +2,1% en 2026.

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