Los bonos recuperaron terreno tras la comparecencia de Yellen ante el Congreso, en la que afirmó que la normalización de la política monetaria será gradual. El factor más determinante a corto plazo es la reunión del BCE del próximo jueves 20 de julio. Los tipos de interés y el programa de compra de activos se mantendrán en los niveles actuales.
En nuestra opinión, Draghi lanzará un mensaje muy moderado en su comparecencia posterior, afirmando que la recuperación económica en la UEM gana tracción pero todavía necesita estímulos. El aplazamiento de cualquier decisión acerca del programa de compra de bonos al menos hasta septiembre contribuirá a estabilizar la TIR del Bund.
Rango estimado TIR Bundsemanal: 0,54% / 0,59%.
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