El Departamento de Análisis de Bankinter ofrece sus previsiones semanales para los cruces del euro frente al dólar, yen, franco suizo y libra.
Eurodólar (€/USD).- Cuando parecía que el euro consolidaría más allá de la frontera 1,35, quedando así temporalmente fuera de nuestro rango estimado 1,25/1,35, el BCE decidió bajar tipo director por sorpresa y la situación se ha reconducido. Esta semana debería representar el "retorno a la normalidad", entendiendo por esto que nuestro rango 1,25/1,35 sigue siendo perfectamente válido, como se demuestra una vez más. Permanecerá más cerca de 1,35 que de 1,25, pero seguirá funcionando. Si el PIB 3T europeo del jueves mejora hasta -0,3% desde -0,6% (a/a), como se espera, el euro podría regresar hacia 1,340.
Rango estimado (semana):1,335/1,340.
Euroyen (€/JPY).- Por ahora respeta la pauta que estimamos en nuestra Estrategia de Inversión 4T'13, depreciándose despacio pero consistentemente hasta - esperamos acertar completamente para finales de año - el entorno 135. Este jueves se publica el PIB 3T japonés y se espera una desaceleración hacia +1,6% (nivel que nos parece podría mantener en trimestres posteriores) desde +3,8% en 2T, en contraste con una mejora del PIB 3T europeo, que también se publicará el jueves. Esta especie de enfrentamiento entre mejora europea y desaceleración (aparente) japonesa probablemente contribuya a debilitar algo más el yen tras su apreciación la semana pasada hasta aprox. 132,5.
Rango estimado (semana): 132,0/133,5.
Eurolibra (€/GBP).- Con el PIB 3T europeo mejorando algo (publicación el jueves) en combinación con una probable inflación británica inferior el martes (se espera +2,5% vs +2,7%) y con unas ventas por menor también británicas algo más dinámicas el jueves (+3,3% esperado vs +2,8% anterior) resulta francamente difícl anticipar cuál será el desenlace final. Nos inclinamos por la contraposición de fuerzas, es decir, por la lateralidad.
Rango estimado (semana): 0,830/0,840.
Eurosuizo (€/CHF).- Tras apreciarse frente al euro nada más conocerse la bajada de tipos del BCE el jueves pasado, ha retrocedido más o menos la mitad de lo ganado (desde 1,233 hasta 1,229 y posteriormente 1,232). Esta semana el PIB 3T europeo que se publica el jueves y que podría mejorar un poco (-0,3% vs -0,6%, a/a) seguramente fortalecerá al euro frente al CHF.
Rango estimado para (semana): 1,231/1,235.
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