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TELEFÓNICA

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• Precio objetivo: 9,51 euros/acción 
• Cierre: 7,48 euros/acción 
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Según prensa, estaría cerca de cerrar la venta de sus centros de datos.

Según prensa, la Compañía ha recibido varias ofertas firmes para adquirir su filial de centro de datos. El importe de la transacción se situaría entre 500 millones de euros / 600 millones de euros y los principales interesados serían Digital Realty, Equinix y Brookfield. 

OPINIÓN

La intención de Telefónica de desinvertir en activos no estratégicos o con niveles de eficiencia menores a lo deseado es conocida. Entre ellos, se encuentra esta filial. Decisión que nos parece acertada.

Su venta contribuirá a corregir el principal problema de la operadora, el endeudamiento. En un momento en el que el sector se enfrenta a importantes inversiones para hacer frente a la entrada en funcionamiento de la tecnología 5G.

Conviene recordar que el ratio de deuda financiera neta sobre OIBDA de Telefónica se encuentra alrededor de 3,0x.

Por otro lado, se refuerza la sostenibilidad de una política de remuneración al accionista atractiva y sostenible.

La rentabilidad por dividendo del valor se sitúa ligeramente por encima del 5,0%. Finalmente, ayuda a mitigar el temor a un recorte de rating (actualmente Baa3/BBB/BBB) que implicaría un aumento del coste de financiación.

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