El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
REPSOL
- Recomendación: Comprar
- Cierre: 15,15 euros/acción
- Variación: +0,13 %
Resultados 4T 2018; La división de Upstream impulsa los resultados del grupo, que baten las estimaciones del consenso en Beneficio Neto
Principales cifras comparadas con el consenso de mercado:
- Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) 1.680M€ (+11,8%) vs 1.728M€ est;
- Beneficio Neto Ajustado 632M€ (+7,5%) vs 600M€ est.;
- Deuda Neta a 31 Diciembre 3.439M€.
Opinión
Resultados impulsados por la división de Upstream (exploración y producción de las reservas de crudo y gas natural) gracias a unos mayores precios del petróleo en el periodo y del gas, mayores volúmenes y a las medidas de eficiencia implantadas. Los resultados de esta división aumentaron un 114% hasta 310M€. La contribución de la actividad de Downstream (refino, petroquímica, comercialización y regasificación), incremento un 9% hasta 485M€ gracias a los mayores resultados en Refino, Perú y los negocios de Trading y Gas Estos efectos fueron parcialmente compensados por unos mayores impuestos.
En la división de Corporación y Otros, el resultados neto ajustado fue de -163M€, en comparación con los -3M€ del mismo periodo de 2017. Los menores costes corporativos y los menores gatos por intereses financieros no fueron capaces de compensar los mayores resultados por las posiciones de tipos de cambio generados en el mimo periodo del año anterior.
La Deuda Neta se incrementó en el trimestre (+1.135M€) debido al impacto del cierre de la adquisición de los activos de bajas emisiones de Viesgo por 732M€ así como la finalización del programa de recompra de acciones propias que comenzó el 3 de septiembre. Moody’s anunció una mejora de la calificación crediticia a largo plazo de Repsol desde Baa2 a Baa1.
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