El Departamento de Análisis de Bankinter explica sus previsiones semanales para los principales Mercados Emergentes:

Asia: 

En China, el Gobierno anunció que flexibilizará aún más su política monetaria y fiscal, con el objetivo de alcanzar niveles de crecimiento más elevados en los próximos años y de impulsar el sector inmobiliario, en clara desaceleración. El hecho de que introduzcan mayores estímulos monetarios eleva el temor a la creación de burbujas de activos, si se tiene en cuenta que este año ha rebajado en cinco ocasiones el tipo de referencia (desde 5,6% hasta 4,35%) y cuatro el de coeficiente de caja (desde 20% hasta 17,50%), con el objetivo de frenar la evidente pérdida de tracción de su economía. Por otra parte el anuncio de la ampliación del déficit también preocupa (objetivo de déficit de 2015: 2,3% sb/PIB) si se tiene en cuenta que su elevado endeudamiento es actualmente uno de sus principales desequilibrios: la deuda sobre PIB se sitúa en el entorno de 250% sobre el PIB, porcentaje que incluye endeudamiento corporativo, público y de las administraciones.

LatAm:

Brasil es uno de los países que presenta peores perspectivas, como ya hemos venido advirtiendo desde hace varios trimestres. A  la contracción que está sufriendo su economía (-4,5% en 3T´15) se une una elevada inflación (por encima del 10%) lo que ha obligado a elevar los tipos de interés en varias ocasiones este año, hasta el 14,25% actual. El propio Banco Central redujo sus previsiones de PIB hasta -3,6%  vs -2,7% anterior. Nuestras previsiones son que cerrará el año en -3,5%.

Europa del Este: 

A pesar de la brusca caída en el precio del petróleo este año, por encima del -30%, Rusia sigue elevando su producción de crudo lo que sigue presionando a la baja el precio.  En lo que llevamos de año ha exportado 238MTn, lo que supone un incremento de +7,5% interanual. Rusia es uno de los países que se ve más afectado por la caída de precios, ya que un 50% de sus ingresos fiscales viene del petróleo.

África y Oriente Medio:

El Banco Central de Turquía sorprendió al mantener el tipo de interés de referencia en 7,50% (vs 8,50% estimado). Turquía es uno de los países que más se ve afectado por la subida de tipos de la Fed, ya que tiene un elevado déficit por cuenta corriente y una parte importante de su deuda emitida está referenciada en dólares. Por ello, se estimaba que subieran tipos.

Informe Mercados Emergentes: Perspectivas y Opciones de Inversión (pdf)

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