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Análisis Infineon:
- Cierre: 14,69 euros
- Variación diaria -0,71%
Resultados del tercer trimestre de 2016 buenos aunque en línea con lo esperado
Resultados Infineon 3T 2016:
- Ventas 1.632 millones de euros (+2,9%) frente a 1.650 millones de euros esperados;
- Ebitda 193 millones de euros (+62,2%);
- margen operativo 15,6% (frente a 15,4% en el tercer trimestre de 2015)
- Beneficio por acción (BPA) 0,16 euros (+60%)
- Beneficio por acción ajustado 0,19 euros (+5,6%) frente a 0,181 euros esperado.
La demanda ha venido principalmente del sector autos y energías renovables. Para el siguiente trimestre se espera un incremento en ventas del +3% con un margen del 17%.
Opinión: Buenos resultados aunque en línea con lo esperado. Pensamos que la cotización ya los habría descontado (YTD +8,8%).
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Análisis Commerzbank
- Recomendación: Vender
- Cierre: 8,09 euros
- Variación diaria -2,2%
El banco registrará pérdidas en 2016.
Opinión: La entidad espera obtener pérdidas debido a la debilidad de los ingresos. La evolución de los tipos de interés y el aumento de la incertidumbre económica son los principales factores que explican el registro de pérdidas según el banco.
La revisión de expectativas es sustancial ya que las perspectivas de beneficio neto atribuible (BNA) para 2016 se sitúan en torno a 880 millones de euros y el banco alcanzó un BNA de 163 millones de euros en el el primer trimestre de 2016.
Entendemos que el banco podría registrar provisiones extraordinarias relacionadas con saneamientos y/o costes adicionales de reestructuración. El banco adelanta además que el BNA del segundo trimestre de 2016 alcanzará 209 millones de euros en el segundo trimestre de 2016 (frente a 307 millones de euros en el segundo trimestre de 2015) con un deterioro de la ratio de capital CET I “fully loaded” de -50 pb el 11,5%.
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