El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:
Resultados de Endesa
Principales cifras comparadas con nuestras estimaciones:
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EBITDA 1.950 millones de euros (+4%) vs 1.940 millones de euros estimado
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BNA 734 millones de euros (-12%) vs 740 millones de euros estimado
Inclyendo las plusvalías por la venta de Endesa X, el EBITDA totaliza 2.188 millones de euros (+17%) y el BNA 916 millones de euros (+10%). Deuda Neta 10.275 millones de euros vs 8.886 millones de euros en diciembre 2021
Análisis de los resultados de Endesa
Resultados en línea con las estimaciones del consenso en EBITDA y BNA ordinarios. Las plusvalías por la venta de Endesa X (343M€ en EBITDA y 182M€ en BNA) permiten avances mayores en resultados. Por el lado positivo destacamos: (i) La mejora en el margen unitario en generación y comercialización (hasta 32€/MWh desde 26€/MWh) en un contexto muy volátil en el sector energético; (ii) El incremento en las ventas de energía (+2%)y (iii) Reducción del coste de la deuda (1,1% vs 1,5% en 1S 21). Por el lado negativo: (i)Menor contribución del negocio de redes (EBITDA -9%) y (ii) Deterioro en el capital circulante que resulta en una pobre generación de Cash Flow y lleva a un importante incremento de la deuda en el periodo. Tras estos resultados, Endesa mantiene las guías 2022: EBITDA ordinario 4.100M€ (-4%) y BNA ajustado de 1.800M€ (-5%).
