Resultados Endesa

Resultados de Endesa: el BNA ordinario sube un 11% gracias a la buena gestión


28.07.2020

Escrito por: Departamento de Análisis de Bankinter


El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre la empresa española:

Resultados de Endesa

Principales magnitudes comparadas con consenso:

  • EBITDA 2.315 millones de euros (+22%) vs 2.333 millones de euros est.
  • EBITDA recurrente 1.959 millones de euros (+3%)
  • BNA 1.128 millones de euros (+45%) vs 1.155 millones de euros est.
  • BNA recurrente 861 millones de euros (+11%)
  • Fondos Generados por las Operaciones 995 millones de euros (+10%)
  • Deuda Neta 7.092 millones de euros vs 6.377 millones de euros diciembre 2019.

Link a resultados.

Análisis de los resultados de Endesa

Buenos resultados, con crecimiento en BNA recurrente (+11%) en un entorno de paralización de la actividad económica. El principal motor de este crecimiento es la buena gestión del negocio liberalizado cuya contribución al EBITDA del grupo sube un +21% en el periodo. Endesa tiene una posición corta estructural en el mercado. Esto significa que vende más energía de la que produce y tiene que acudir al mercado a comprar energía (38% de las ventas totales). La caída del 44% en el precio medio del pool le ha permitido comprar a precios más bajos la energía a terceros mientras que los precios de venta a clientes estaban contratados con anterioridad a precios más altos. Esto ha permitido una mejora en el margen unitario integrado de electricidad (35,0€/MWh +25%) y de gas (4,1€/MWh +260%). Esta mejora del margen más que compensa la disminución de -11% en ventas de electricidad y de-13% en gas por menor demanda.

La contribución del negocio regulado cae un -8% en el periodo, debido al recorte en el retorno regulado de distribución de electricidad para el nuevo periodo regulatorio 2020-25. El EBITDA recurrente total del grupo sube un 3% en el periodo. El BNA total sube más que el BNA recurrente (+45% vs +11%) debido a la reversión de provisiones por la aprobación del nuevo Convenio Colectivo. El impacto del Covid19 sobre los resultados del grupo en 2020es limitado y Endesa mantiene las guías 2020. BNA Ordinario de 1.700M € (+9% ) y DPA de 1,60 €/acción (+8,5%). 

Acciones de Endesa: recomendaciones 

Reiteramos recomendación de Comprar. Endesa está en las Carteras Modelo de Acciones Españolas. 

Descárgate el documento adjunto para ver el informe completo

Más informes del departamento de análisis Bankinter

Cotización de las acciones de Endesa

BK-167x150_cuentanomina.jpg

Descubre las cuentas más rentables para gente con nómina, sin nómina, autónomos y pensionistas

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal

Pulsar Suscribir conlleva su aceptación expresa de la Cláusula de Protección de Datos y por tanto, mediante dicha aceptación usted queda informado y consiente que sus datos personales sean objeto de tratamiento automatizado por parte del Banco en los términos recogidos en la LO 15/1999, de 13 de Diciembre, en la Ley 34/2002 del 11 de Julio y en la mencionada cláusula de Protección de Datos