El Departamento de Análisis de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Endesa. En este artículo compartimos las principales claves.
Resultados de Endesa
Los resultados baten estimaciones. La recuperación operativa acelera en el tercer trimestre de 2024. Rentabilidad por dividendo de 5,10%.
Principales cifras frente al consenso de mercado (Bloomberg):
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EBITDA: 3.881 millones de euros (+16%) vs. 3.783 millones de euros estimados.
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BNA: 1.404 millones de euros (+33%) vs. 1.323 millones de euros estimados.
- BNA ordinario 1.376 millones de euros (+30%)
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Fondos Generados por las Operaciones (FFO): : 2.669 millones de euros
- Deuda Neta: 10.400 millones de euros vs. 10.405 millones de euros en diciembre 2023.
>>Link a los resultados
Opinión de Bankinter
Buenas noticias: resultados por encima del consenso y con una significativa mejora en el tercer trimestre. Factores positivos en resultados:
Factores negativos:
Los resultados mejoran substancialmente con respecto a los trimestres anteriores: EBITDA +67% en 3T vs +32% en 2T y -26% en 1T . En cuanto a las guías del año, el equipo gestor declara que se encuentran en una posición muy cómoda para cumplir con sus objetivos, que contemplan un EBITDA Proforma de entre 4.900M€ y 5.200M€ (4.392M€ en 2023) y un BNA Proforma de entre 1.600M€ y 1.700M€ (951M€ en 2023). La recuperación del margen en el negocio del gas (negativo en 2S 2023) y la ausencia de provisiones extraordinarias (que afectaron al 2S 2023) permitirán continuar con la gradual recuperación de resultados en el 4T.
Mantenemos la recomendación de Compra tras estos resultados. Motivos:
