El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:

Técnicas Reunidas

• Recomendación: Neutral
• Precio objetivo: 35,68€
• Cierre: 30,60€

Nuevo contrato en OMAN por 2.750 millones de euros. El consorcio internacional formado por Técnicas Reunidas (65%) y Daewoo Engineering and Construction –Corea- (35%) ha sido seleccionada por DRPIC para la ejecución del proyecto de las unidades de proceso de la nueva refinería de Duqm (Omán). Importe aproximado de 2.750 millones de euros (cartera de pedido actual de Técnicas 8.255 millones de euros) y duración de 47 meses.

El alcance de este contrato incluye la ingeniería, aprovisionamiento, construcción y puesta en marcha de las unidades de refino: unidad de destilación de crudo (230.000 bpsd), unidad de destilación de vacío (114.000 bpsd), unidad de Hidrocracker (74.000 bpsd), unidad de coker retardado (52.000 bpsd), unidades de hidrotratamiento de keroseno (40.500 bpsd), unidad de hidrodesulfuración de diésel (83.500 bpsd cada una), unidades de tratamiento de GLP (2 x 12.500 bpsd) y unidades de producción de hidrógeno (2 x 126.500 Nm3/d). 

Opinión: Noticia positiva que hace incrementar la cartera de pedidos un 33,3% y da mayor visibilidad a la compañía. El valor ya lo descontó positivamente el viernes con una subida del +3,6%. A muy corto plazo pensamos que seguirá haciéndolo bien.

Saeta Yield

Saeta Yield

• Cierre 9,87€
• Variación del día: +1,74%

ACS

• Recomendación: Comprar
• precio objetivo: 41,3€
• Cierre 32,32€

Saeta Yield compra 144Mw en Portugal a ACS.

Saeta Yield ha alcanzado un acuerdo con ProCME (filial portuguesa 100% de ACS), para adquirir Lestenergia-Exploração de Parques Eólicos, S.A. Lestenergia cuenta con una cartera de 9 parques eólicos con una capacidad de 144 MW (vs 789MW de capacidad actual de Saeta). Precio: 104 millones de euros (equity value) y 186 millones de euros (EV). La operación supone valorar cada MW instalado en 0,77 millones de euros. Este acuerdo está sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones suspensivas, y se espera cerrar antes del final de año.

Opinión: A nivel operativo, la operación es positiva para Saeta Yield. Incrementa su capacidad instalada hasta 933MW (18,3%), situándose ya un 20% fuera de España. Sin embargo, supone continuar incrementando su muy elevado endeudamiento hasta niveles de 1.501 millones de euros (+14,1%) con un ratio de DN/Ebitda 6,5x. Noticia positiva aunque ya fue descontada el viernes.

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