La mayor probabilidad de aumento de tipos a finales de año en EE.UU. hizo retroceder al T-Note mientras que en Europa, la especulación acerca de un hipotético recorte de la expansión cuantitativa (QE) provocó que la TIR del Bund volviera a situarse en niveles superiores a 0%.

Estos movimientos confirman nuestra perspectiva de riesgo de sobrevaloración en los bonos soberanos. Esta semana, el T-Note debería perder terreno tras la publicación de unas Actas que mostrarán más miembros de la Fed partidarios de subir tipos.

En Europa, las declaraciones de Draghi afirmando que los objetivos de inflación se alcanzarán a finales de 2018 y que los estímulos monetarios no pueden ser eternos pueden provocar un retroceso del Bund, cuya TIR se situará en un rango estimado semanal 0,0% / 0,06%. 

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