El Departamento de Análisis de Bankinter te ofrece el análisis de las últimas noticias sobre empresas europeas:
ASTRAZENECA (Cierre: 4,830; Var. Día: -0,68%): Los resultados del 1T baten estimaciones pero muestran debilidad en ventas por la expiración de patentes y por la fortaleza del dólar.
Principales cifras comparadas con el consenso (Blommberg):
Ingresos recurrentes 5.748M $ (-10,4%),
Ingresos totales 6.060M $ (-6%); BNA 1.368M $ (-7%)
BPA 1,077$ (-7%) vs. 1,08$ estimado.
Confirman el guidance para 2015 esperando un aumento del BPA (sin extraordinarios) de dígito simple bajo y una caída de los ingresos de dígito simple medio a tipos de cambio constantes.
Opinión: Las ventas de sus dos fármacos estrella (Nexium y Crestor) se irán reduciendo a medida que expiren las patentes. Ambos representan 1/3 de sus ventas. Los ingresos continuarán retrocediendo este año y el que viene para retomar el crecimiento en 2017 cuando los nuevos medicamentos contra el cáncer, diabetes y enfermedades del corazón refuercen la línea de ingresos. Según la compañía, el objetivo a medio plazo sitúa los ingresos en 45.000M$/anuales en 2023, equivale a un incremento de +73% en 8 años. Para ello es probable que realicen algún tipo de operación corporativa a alianza para proteger y fortalecer su pipeline, siguiendo la tendencia del sector. Su DFN ascendía a 6.884M$ (dic¿14) que equivale a 0,8x su Ebitda, que no parece elevado. No obstante, los próximos años se presentan difíciles para la farmacéutica, ya que el mercado cuenta con la versión genérica Nexium desde febrero y la de Crestor expira en 2016.
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Agenda semana 24 abril de 2015: "Es el día grande:Eurogrupo ¿Grecia?"
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