Análisis de los últimos resultados de Viscofan
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
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Ventas 1.201 millones de euros (+23,9% a/a) vs. 1.172 millones de euros esp.
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EBITDA 267M (+8,3%) vs. 259,7 M esp.
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Margen EBITDA 22,2% vs. 22,1% esp.
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Bº Neto 139,4 millones de euros vs. 140,1 millones de euros esp
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BPA 3,0 igual que estimado.
Opinión sobre las acciones de Viscofan
Noticias positivas. Los resultados baten ampliamente las guías marcadas al inicio del 2022. La compañía se ha movido en un entorno favorable y de ahí nuestra recomendación de Comprar. La empresa registra máximos históricos en prácticamente todas las partidas y quizá lo más positivo subyace en las perspectivas del 2023. Esperar crecer entre un 9%/12% en ventas, entre un 6%/9% en EBITDA y el Rdo. Neto entre un 10%/15%. Todos estos crecimientos comparan con los ya comentados máximos históricos del 2022. En cuanto a la deuda financiera neta, crece como consecuencia de la inversión en CAPEX (125,6M€ en 2022), aunque el balance de la compañía se mantiene saneado y poco apalancado. Respecto a las perspectivas de inversión 2023 invertirán, a priori, 50M€ menos que en 2022, en línea con los planes de inversión de su plan estratégico Beyond25. En definitiva, la opinión preliminar de los resultados, a expensas de la reunión con analistas, es positiva.
