Análisis de los últimos resultados de Viscofan
Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:
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Las Ventas alcanzan 305,3M€ (+24,3% a/a comparable) vs 294,5M€ esperado.
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EBITDA 8M€ (+6,1%) vs 47,4M€ esperado.
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Margen EBITDA 21,8% (-5,6 p.p. sin tener en cuenta el efecto divisa).
- BNA 40,2M€ (+12,8% a/a) vs 35M€ esperado.
Opinión sobre las acciones de Viscofan
Las cifras son positivas. La compañía mejora volúmenes y precios. Su solidez operativa junto con la evolución del tipo de cambio, mitigan el impacto de la inflación. Las expectativas de crecimiento en EBITDA y Beneficio Neto se alinean con lo esperado para final de año, mientras que los ingresos superan cómodamente las expectativas. El plan estratégico Beyond25 sigue dando buenos resultados y como consecuencia la inversión en CAPEX mantiene el ritmo previsto y asciende a 69,5M€ (inversiones para ampliar en la capacidad de envolturas de colágeno, por ejemplo). La Deuda Neta también crece (56,4M€ vs 1,8M€ a principio de año) aunque en niveles poco preocupantes. Con esto, creemos que la compañía sigue teniendo atractivo y más en el contexto en el que nos encontramos.
Su bajo nivel de endeudamiento (en un entorno de subida de tipos), la expansión en volúmenes, el aumento en precios y un plan estratégico que sigue dando buenas sensaciones son las razones de su atractivo.
Por ello, Viscofan está en nuestra Cartera Modelo de 5 Valores.
