Resultados de Cellnex
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Ingresos +19% hasta 927 millones de euros (vs. 916 millones de euros estimados).
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EBITDA ajustado +18% hasta 694 millones de euros (vs. 690 millones de euros estimados).
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Flujo de caja recurrente 401 millones de euros (vs. 372 millones de euros est).
Para 2023 prevén:
(i) Ingresos 4.100-4.300 millones de euros (vs 3.860 millones de euros estimados por Bankinter).
(ii) EBITDA 2.950-3.050 millones de euros (vs 2.900 millones de euros estimados por Bankinter).
(iii) Flujo de caja libre 1.525-1.625 millones de euros (vs 1.465 millones de euros estimados por Bankinter).
Opinión de Bankinter sobre los resultados de Cellnex
Resultados en línea con lo estimado, aunque las guías para 2023 baten ligeramente nuestras estimaciones. Por ello, prevemos impacto positivo en cotización. Mantenemos recomendación de Comprar. Cellnex presenta sólidos fundamentales:
(i) Líder europeo de torres de telecomunicaciones.
(ii) Elevada visibilidad en flujos de caja, con crecimientos próximos al 19% 2021-2025e y atractiva rentabilidad a futuro (>8% anual).
(iii) sólida posición financiera, con vencimiento medio superior a 6 años y mayoritariamente a coste fijo. Además, ofrece protección frente a la inflación, con gran parte de contratos vinculados a IPC.
