El miedo al "tapering" fue lo que dejó sentenciada la semana pasada que arrancamos el lunes con un excelente ISM Manufacturero americano. Los buenos datos americanos reforzaron este temor incluso tras analizar las buenas cifras americanas publicadas. A esto, hay que añadir el Beige Book del miércoles que recogía un enfoque positivo para la economía americana. A pesar de que no se cumpliera el patrón de 3 días de caídas y rebote al cuarto, Wall Streer revertió casi hasta positivo el miércoles y consiguió el viernes hacerlo con cierta rotundidad.
Por otro lado, el yen recuperó parte del terreno perdido a partir del jueves tras haber retrocedido como consecuencia del PIB3T australiano y el temor al "tapering". Sin embargo, tras el posterior rebote del viernes, el yen ha retrocedido cumpliéndose así nuestras más arriesgadas expectativas.

En cuanto a esta semana, el "tapering" centrará toda la atención puesto que, se elevan voces asegurando que podría empezar a aplicarse tan pronto como en la reunión de la Fed de la próxima semana. Sin embargo, conviene tener presentes tres cuestiones: 

:: Las condiciones personales de Bernanke y Yellen que podrían retrasar este proceso.

:: Los propios datos macro que no es absolutamente seguro que estén lo suficientemente consolidados como para justificar el "tapering".    

:: La creencia de que el inicio del "tapering" sólo será malo para el mercado en caso de que sea un proceso desacertado. 

Así pues, afrontamos dos semanas, hasta la reunión de la Fed, en las que será difícil que las bolsas despeguen de forma decidida, aunque también es poco probable que vayan a retroceder más de lo ya retrocedido. 

(pincha sobre la imagen para acceder al informe) 

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