La atención se centrará en la macro americana y en las Actas de la Fed. Los índices ISM de actividad se mantienen en niveles elevados en EE.UU., aunque pierden algo de tracción. La tasa de paro (4,7%) se encuentra en niveles de 2007 y la confianza empresarial es elevada. Sin embargo, el reciente repunte en las solicitudes de desempleo anticipa cierta debilidad en la encuesta de empleo ADP que de hoy (190 mil esperado frente a 298 mil anteriores). Pensamos que esta debilidad será pasajera y que se explica por el sector servicios (más volátil), ya que la componente que mide el empleo en el sector manufacturero se sitúa en máximos de seis años.
Con los mercados europeos cerrados, se publicarán las Actas de la Fed. La visión de la Fed sobre la economía es positiva, pero aún hay margen de mejora en el mercado laboral. Su Presidenta (Yellen)está dispuesta a tolerar una inflación puntualmente superior al objetivo de la Fed a largo plazo (2,0%), así que las subidas de tipos serán graduales y no sorprenderán al mercado.
Los datos de actividad sorprenden positivamente en la UEM (Eurozona). El PMI compuesto supera 56,5 puntos, las ventas minoristas crecen a un ritmo de +1,8% y el BCE (Banco Central Europeo) mantendrá una política monetaria expansiva. En este escenario, las bolsas deberían volver a subir hoy un poco.
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