Hoy el plato fuerte será a las 20:00h. cuando se publiquen las Actas de la Fed de la reunión mantenida el 13 y 14 de diciembre de 2016.

Fue la reunión donde todos los miembros votaron de forma unánime por la subida de tipos un cuarto de punto hasta 0,50%. En este sentido, lo que cobrará especial relevancia serán las pistas sobre la intensidad y frecuencia de las tres subidas de tipos previstas para 2017 hasta el rango 1,25%/1,50%, y los tres aumentos adicionales en 2018 hasta 2,0%/2,25%. Nosotros esperamos que este proceso sea más progresivo que en recuperaciones anteriores de la economía norteamericana.

Para hoy la macroeconomía no cobra especial relevancia. Los indicadores que tenemos a las 10:00h. (PMI Compuesto Final, Eurozona) y a las 11:00h. (estimación del IPC, Eurozona) previsiblemente no moverán mercado debido a su escasa relevancia. Por lo que en renta variable los índices podrían pararse en niveles actuales e incluso retroceder ligeramente.

Los estímulos fiscales de Trump se materializarán previsiblemente en la segunda mitad del año por lo que la inflación no repuntará significativamente hasta ese periodo.

El mercado en estos momentos descuenta en mayo de 2017 una probabilidad de subida del 48% y en junio de 2017 del 73%. Tras la publicación de las Actas podríamos ver aumentos en la TIR del Treasury (2,468%) pero sin grandes cambios en la cotización del dólar después de la pronunciada apreciación de ayer hasta 1,04 euros.

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