Ceo-Unilever.jpg

Unilever baten sus expectativas apoyados en Emergentes y la reapertura del Ocio global


22.07.2021

Escrito por: Luis Piñas Ruiz, analista de Bankinter


Análisis de los resultados de Unilever

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg, en el primer semestre de 2021:

  • Ventas 25.800 millones de euros (+5,4% a/a comparable) vs 25.650 millones de euros esperado.
  • Margen EBIT 17,2% vs 17,6% esperado.
  • BNA 3.400 millones de euros vs 3.258 millones de euros esperado. 

Opinión sobre Unilever 

Los resultados son positivos porque baten las expectativas de mercado:

  1. En términos reportados mejora la cifra de ventas del primer semestre del año pasado, y esto es bueno porque el año pasado estuvo especialmente favorecido por el aumento de productos de limpieza y alimentos. Este año rebotan sus tres líneas de negocio (Alimentación, Cosmética y Limpieza);

  2. En términos de crecimiento también son positivos porque las ventas comparables aumentan a un ritmo mayor que el propio objetivo del Grupo (+5,4% a/a vs en torno a +4% esperado).

Este crecimiento está muy apoyado en :

  1. Su exposición a Emergentes, tal y como estimamos, donde sus ventas representan más del 50% del total y donde la primera mitad de año han aumentado +8,3% a/a vs +1,5% de países desarrollados.

  2. Apoyado también en la reapertura del ocio global, por su dependencia a este sector en la venta, por ejemplo, de productos cosméticos, refrescos y helados. El Grupo mantiene su política de dividendos (0,43€/acc. trimestral) y el programa de recompra de acciones anunciado en abril. Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y precio objetivo de 57,5€.

BK-167x150_cuentanomina.jpg

Si algo es importante para ti, también debería serlo para tu banco. Descubre las Cuentas Bankinter.

Suscribirse

Introduzca su correo electrónico para suscribirse.

Introduzca un correo electrónico válido para suscribirse
Por favor, seleccione resumen diario o semanal

Pulsar Suscribir conlleva su aceptación expresa de la Cláusula de Protección de Datos y por tanto, mediante dicha aceptación usted queda informado y consiente que sus datos personales sean objeto de tratamiento automatizado por parte del Banco en los términos recogidos en la LO 15/1999, de 13 de Diciembre, en la Ley 34/2002 del 11 de Julio y en la mencionada cláusula de Protección de Datos