Consulta el análisis sobre los últimos resultados de LVMH y la opinión del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter.
Análisis de los últimos resultados de Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH)
Las ventas del tercer trimestre de 2026 no alcanzan las expectativas: +1% vs +1,5% esperado en términos orgánicos. La principal división, Moda&Cuero decepciona.
Principales cifras comparadas con el consenso:
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Ingresos: 18.504 millones de euros (+1,2%) vs 18.509M€ esperado por el consenso.
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Ventas orgánicas (a misma superficie de venta y tipo de cambio constante): crecen +1% vs +1,5% esperado.
Por divisiones:
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Moda&Cuero: 8.245M€ vs 8.420M€ (-5% en términos orgánicos vs -1,6% esperado).
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Vinos&Licores: 1.429M€ vs 1.346M€ (+6% vs +0,3%).
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Perfumes&Cosméticos: 2.008M€ vs 1.977M€ (+1% vs -0.03%).
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Relojes&Joyería: 2.500M€ vs 2.530M€ (+6% vs +7,7%).
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Selective Retailing: 4.070M€ vs 4.073M€ (+8% vs +4,6%).
Por geografías:
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EE.UU.: +5% vs +4,3% esperado.
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Japón: +6% vs +5,4%.
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Asia: -5% vs -1,3%.
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Europa: +4% vs +2,0%.
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Opinión de Bankinter sobre los resultados
Las ventas siguen sin recuperar tracción. Crecen +1% en términos orgánicos vs +1,5% esperado vs +3% en 3T26 y +1% los 3 trimestres previos. China sigue siendo un lastre con una caída de -5% y la división más importante, Moda&Cuero (47% de las ventas y 74% del EBIT), vuelve a mostrar crecimiento negativo tras una ligera recuperación el trimestre anterior.
Aunque el resto de las regiones y divisiones muestran un comportamiento más positivo, China (37%) y M&C (47%) pesan mucho en las ventas globales e impiden un desempeño más satisfactorio.
Las cifras confirman que la recuperación experimentada en 2T26 no se sostiene y se mantiene frágil en un entorno de elevada inflación e incertidumbre por el conflicto en Irán, además de débil consumo en China.
