Análisis de los últimos resultados de FAES FARMA
Las principales cifras del primer trimestre de 2022 son:
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Ventas 116,2 millones de euros (+22,4%)
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Ingresos 125,1 millones de euros (+19,2%)
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Margen bruto 71,8% (-3,5 p.p.)
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EBITDA 35,9 millones de euros (+20,3%)
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Margen EBITDA 30,9% (-0,5 p.p.)
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EBIT 31,6 millones de euros (+21,9%)
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BNA 26,6 millones de euros (+23,9%)
Opinión de Bankinter
Nuestra valoración es positiva. El año arranca con crecimientos elevados en ingresos, impulsados por Farma, Licencias y LatAm que compensan los impactos negativos (fin de la patente de bilastina en España, Nutrición y Salud Animal) y posibilitan crecimientos de resultados superiores a nuestras estimaciones. La compañía reitera sus guías 2022 (ventas +8% y BNA +11%).
Recomendación sobre las acciones de FAES FARMA
Ante la buena evolución de los resultados, revisamos al alza nuestro precio Objetivo a 4,10 €/acción desde 3,75 €/acción. Esta mejoría ya la ha recogido la cotización, lo que nos hace mantener invariada nuestra recomendación en Neutral.
