El Departamento de Análisis y Mercados de Bankinter analiza, en su informe diario, los últimos resultados de Aena. En este artículo compartimos las principales claves.
Análisis de los últimos resultados de Aena.
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Ingresos: +11,3% a/a hasta 1.833 millones de euros.
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EBITDA: +8,5% hasta 1.138M€.
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Beneficio Neto: +13,5% hasta 673M€.
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Tráfico en España: +4,1% hasta 90,6M pasajeros.
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Tráfico Grupo Aena el primer semestre de 2026: +3,9% hasta 190M de pasajeros.
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Opinión sobre los resultados de Aena
Cifras positivas. El conflicto de O. Medio ha provocado un desvío del tráfico hacia aeropuertos españoles. Todas las divisiones crecen a nivel operativo en el 1 semestre de 2026: Aeronáutico +8,3% a/a (1.682M€); Comercial +7,1% (984M€); Inmobiliario +15% (71M€); Internacional +28% (529M€).
El Margen EBITDA disminuye ligeramente hasta 54,5% aunque por extraordinarios. Sin ello, aumenta hasta 56,9% vs 56,5% en 1S’25. Antes del 30 de sept. 2026 el Consejo de Ministros debe aprobar el DORA III, que incluye la revisión de las tarifas aeroportuarias.
La CNMC recomienda una reducción de -0,6% anual mientras que Aena aboga por un incremento de +3,8%. Nuestra estimación es que el Gobierno optará por un punto intermedio, alrededor de +2%. Mantenemos la recomendación de comprar.
